地緣政治風險對能源價格影響繼續受市場關注，油價和金價持續波動。港股進入業績期，本周除了不少重磅科技股將公布業績，友邦保險(01299)及吉利(00175)亦將於本周放榜。
　
　　友邦將於周四（19日）公布業績，彭博智庫指出，友邦去年新業務價值預期或錄得約20%增長（按實際匯率計算），或較首9個月的增速加快，增長或受香港、泰國、新加坡及中國等主要市場銷售帶動，同時毛利率表現或維持穩健。市場關注新業務價值、毛利率及投資回報等指標能否維持穩定增長，未來新產品推動、地區擴展及客戶結構變化，或將成為業績表現的關鍵因素。
　
　　友邦近日於100天線水平上落（約81.8元水平），如看好後市走勢可參考友邦購(26157)，行使價92.93元，實際槓桿約5.5倍，2026年11月16日到期。如預測股價將調整下行可注意友邦沽(18828)，行使價66.99元，實際槓桿約5.2倍，2026年12月4日到期。
　
　　吉利亦將於周三（18日）公布業績，根據彭博智庫，集團第四季出貨量或錄得約24%升幅，產品組合優化及規模效應預期或有望帶動毛利率較第三季改善。市場關注集團能否在行業競爭激烈及補貼減少的環境下，維持毛利率穩定及提升成本控制效率。此外，集團於去年底完成子公司極氪的私有化，市場預期此舉有助提升運營效率及成本管理，並為未來新車型推出及海外業務擴展作好準備。未來海外業務協同效益及新車型落地進度，亦是市場關注的重點。
　
　　吉利股價從上周所創的近兩個月高位輕微回吐，如投資者認為跌勢已近尾聲可注意吉利購(23982)，行使價22.24元，實際槓桿約7.9倍，2026年6月23日到期。如認為跌勢尚未結束可注意吉利沽(18292)，行使價14.75元，實際槓桿約5.9倍，2026年6月30日到期。
《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
　
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