錢多會咬人

　　窮佬是不會知道銀紙怎咬人的，但有錢佬就知銀紙是會咬人的，而且是咬到入心入肺。

　

　　這兩周，筆者有文講Reverse Repo，就是美國的銀行水浸，要將「錢」回存至美國聯邦儲備局，數額達3500億美元之多，如果美儲局續每月購債1200億美元，而美國的銀行(即是有錢佬)無地去花他們這3500億美元的話，到年底，就可以有1萬多億美元的錢，放在銀行，無鬼用，你認為「有錢佬」會不為這1萬多億美元的「多餘錢」無地花，而心痛。荷包有錢，而不能用，或無地可用，係人都心痛，怎好?

　

(iStock)

　

　　為甚麼有錢也用不上?

　

　　買股?股升已多，怕跌。

　

　　買比特幣?跌到怕。

　

　　買債?怕通脹。

　

　　買樓?在美國做業主是不易的，責任不少，而且空置屋如被人闖入，佔居一個月，間樓便是人家的。

　

　　買金?金不升。

　

　　買油?可以負油價。

　

美股每大跌　都有錢托市

　

　　怎好?最好就是股市，無端端跌，就即刻撲入去買股，等回升至之前高位，這就是為甚麼美股每次大跌都有「救火隊」出來「托市」。

　

　　這個局面是從怎樣來?今年3月2日，筆者有文:《美10年債息升完?》

　

　　3月時，市場十分擔心美債息升至兩厘，但就是在大家驚之時，美10年債息就由1.7厘悄悄而下，至今時是1.5、1.4了，所以你叫美儲局怎怕通脹呢?當日文如下，看完，大家應認識，大戶之所以成大戶，是因為人家布局早小戶好幾個月。

 

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美10年債息升完?

　

　　美10年債息於周五(2月26日)應升完，跟著會在1.2%至1.4%來回，直到拜登的1.9萬億美元水浸方案被通過，10年債息又再起波瀾。

　

　　周日(2月28日)，筆者跟些朋友討論當周的債股市走勢，筆者如是說:

　

　　債股走勢是大戶黑吃黑。

　

　　一般牙力少的大戶以為美十年債息不會升穿1.5%，超級大戶就夾穿你1.5%，直撲1.6%。另外，在周四(2月25日)拍買7年期國債上就罷買，使到該次拍賣是近年來最差的承接，營造債市恐慌。超級大戶知道，不買7年債，10年債息必急升，即債價跌，將原預算買7年債的錢，轉去買跌了價，即平了的10年債。在未買債前，更會沽空股票，因債息升，股必跌，所有這些攻掠一定會在周五(3月5日)前做齊，因怕美儲局在周末出手救股、救債。

 

 

　　這次超級大戶是完美地做完了山林風火之策。

　

　　此前兩三星期，不動如山地，在場外即大家見不到的市場，布好債市沽空和股票沽空的衍生工具的局，但在人人見到的場內，就推高股價。

　

　　怎知超級大戶在布債市沽空局?債息在近月慢慢上升。

　

　　這個布局要靜雞雞，要如軍隊林中徐行，你空中偵察機也看不到我，但只有見林中群鳥飛起，才可估林中有人，這就是美10年債息升破1.2%。

　

　　到進攻前夕就要疾走如風，俾你見到7年國債拍賣承接少，但10年債息升一升，又回下至1.5%的人人警戒位，以麻痺大眾。班美儲局靚仔，又大大聲話唔怕通脹升，等大眾坐定粒六。

　

　　然後是周五(2月26日)，攻烈如火，make the killing，美股狂跌，港股狂跌。但請留意，美10年債息到晚上，就回下至1.4%水平，即是超級大戶已開始食糊了，下一周(3月8日-12日)局勢應明朗。

　

美債息稍回　港股即回升

　

　　周二(3月2日)，結果明朗了，港股回升，執筆時是昨五六時，估計昨晚美股是升，美10年債息是在1.4%以至稍下水平。

　

　　為甚麼超級大戶要在周五(2月26日)食糊?

　

　　對炒家言，「山林風火」戰略中的「山、林」，是可以用數月來布局，但到發動「風火」之擊，就限於人的體力，頂多是禿鷹72小時，三天不眠不休地炒，之後就一定要鳴金收兵，去休息，這是索羅斯的一員勇將在其《Money Bazar》一書中，不經意透露出來。

　

　　筆者這個陰謀論你可以不信，筆者在之前的「女股神話將要怕」一文中有謂:

　

　　美10年債息已三扒兩撥升上1.33%，後向如何?野村話:美十年債息1.3%可，升破1.5%，股有難。

 

 

　　上一周(2月22-26日)有提及會講講為何美債息會升，為文時，未有女股神周日(2月28日)在CNBC的訪問，今見到，她又講會打到嚟，就不得不將甚麼的遠因、中因等擱到周三(3月3日)談(但如昨晚美股有難，又要推遲講，因為處理打到嚟重要過講為甚麼會打到嚟)。

　

　　今時炒家多是Momentum Trader，即是追風族，追住風口，追逐些飛天豬，這些追風族是會加大市場的波動性，當市場波動性增大時，就好像飆車族拐彎搶前，可以一下子逾出或碰上防撞攔，就算反彈回賽道中，在防撞攔外的旁觀者都可能有事，即是城門失火，殃及池魚。

　

　　野村話市場的CTA基金(追風族的其中一族)，之前大沽美債，基本打算在沽至1.3%以至1.4%時便食糊，即是美債息會回下。但市場是受四方八面人馬影響，如屆時有人馬殺上1.5%，則那些在1.3%和1.4%食了糊的CTA基金，會返身再沽，那時1.5%以至1.6%一破，便會直望2%了。

　

　　野村謂美10年債息，見1.5%，美股會跌8%，如10年債息見2%，美股會跌多少?要看雪球滾得有幾大，但美股要跌10%以至20%是有機會的。

　

　　做完女股神和野村的傳聲筒，看周一(3月1日)美股及今周(即3月5日前)的10年美債息表現?!

　

　　美國大戶黑吃黑完畢，飽食便遠颺等第二次開餐。

　

　　長遠言，美債息升不升，當然升。不過，炒友是炒當下，不炒長遠的，他們今天可炒升，明天會轉膊炒跌，因為他們是炒當下。不過美聯儲局則看長遠，故美聯儲局管不了你短期的死活，只可惜，如炒友短期死了，就見不到金光大道的明天。

　

　　至於拜登的1.9萬億美元水浸方案如何為10年債息再起波瀾，周三(3月3日)談。

　

(本文曾刊於3月2日)

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華虹半導體先看46.5元

　

　　昨(27日)在《午市閒談》視頻中，筆者推介了華虹半導體(01347)。華虹主要從事半導體產品的製造及貿易，並專注製造200mm晶圓半導體。

 

　　集成電路股昨全線上升，華虹半導體昨收報43.95元，大升7.99%。同類6隻報升的股票中，華虹的升幅最大；預期市盈率35.84倍，預期周息率0.34%。

　

首季績佳　政策支持

　

　　華虹半導體上兩周公布首季業績，首季銷售收入創歷史新高，按年升逾50%；股東應佔溢利按年增長63%。華虹更預期，第二季銷售收入按季將升近一成，毛利率約23%至25%。

　

　　全球芯片供應緊絀，芯片製造獲國家支持，芯片股原就看俏，而華虹的股東組成又較多內地資本，更可看高一線。

 

　　野村指華虹首季銷售勝預期，遂調高目標價至48元，而瑞信則下調華虹目標價至47元。至於大摩對華虹就最為樂觀，目標58元。

 

 

　　周線圖上，華虹半導體昨午推介時報43.6元，正伺機挑戰保力加通道中軸的阻力位46.5元，並望上軸高位53元。

　

　　策略上，有興趣者可在回調至42元才買，短期阻力46.5元，目標首站也是46.5元，再圖53元；短期支持在42元，跌破40元止蝕。

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(投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

 

 

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