2021-12-06
2022革命年
盛寶銀行(Saxo Bank)每年尾都對來年作些預測,今年他們的10個預測很嚇人。總的言,2022年是革命年(圖一),不少事會有大變化,若成真,金融、社會將有大震盪。
革甚麼的命?盛寶銀行認為一場文化革命正待爆發,對峙的,不單是貧與富,還有是新一代與上一代,高學歷精英與低學歷勞工層。市場與政府管制、股票回購與持續投資、通脹與通縮、女性與男性、進步左派與保守左派、化石能源與綠色能源、空談的變革與真實的社會改革、應景式的無碳化與對化石能源的實際需求等等等等。
這不是一場流血、暴力式的革命,而是一場意識形態與重塑新價值觀的革命。盛寶銀行的Steen Jakobsen過去20年,每年都對下一年度作出不少天馬行空式的估測,所估未必是年年兌現,但總的方向上,是言之有物,他認為2022年不會為市場帶來市場所期盼的安穩,反之由「革命」所帶來的波動會對今時的穩定(Status quo)帶來衝擊。在「革命」過程中,會有人的利益受損,「革命」中,有些事會「革」對,但亦可能會有些事會「革」錯,但如果我們真想零排放,少些社會不公,穩定的能源供應,以及較高的生產力時,2022年就不能不啟動革命之輪。
革命一
為政者會擱置之前的氣候會議承諾,為對抗通脹而重啟用化石能源,並對推進低碳、無碳社會,重新檢視進程,事實上2021年缺乏取暖用的碳、油、天然氣,使不少政府陷於「藍天」與「人民不被凍死」二擇的苦惱。
革命二
新一代摒棄他們曾一度熱愛的facebook,因為facebook將他們的個人數據拿來深耕牟利,私隱權爭議將愈來愈烈,愈多。
革命三
美國2022年11月的中期選舉,會因共和民主兩黨的黨爭,會使美國國會未能於2023年初,全員就職,帶來憲政危機(圖二)。
革命四
到2022年第四季,美國通脹會升至15%,因為美國公司請不到足夠資歷的員工,而要加工資,推動3個工資升→物價升→再工資升→再物價升的螺旋式通脹上升。
在70年代,美國及環球曾經歷了這種工資/物價相互促升的螺旋式通脹上升,美國通脹升至逾13%,直到美三月期國債息升至21%,美三十年國債息升至15%,才遏止了那次恐怖的通脹潮。
筆者認為,美通脹升至15%可能是不大可能,但升高於今不少人估計的5%、6%則極有可能,目前美國油站汽油價已升了25%,租金平均升逾20%,民生物用品價也升了10至20%,如果不是這個物價上升洶洶,美國政府也不會被逼去減少對入口中國貨品的關稅,特朗普意氣風發地加中國貨品關稅,結果就是美國人民受苦,為政者亂來,不是沒後果的。
這個後果,可以是永恆的,美國人的主要餐飲是漢堡包+薯條+飲品,一直以來都有5美元的平價餐,但由於物價上漲,美國漢堡包全線都取消了這個平價餐,部分加價至10/30美元的高消費餐,30美元就是230港元,而平均都升至6元多以上,此即升逾20%。(圖三)
美儲局無能力去控制物價上升,美儲局能做的,是加息去遏止企業擴張,增加工資去招聘工人這環節,如Omicron不大肆瘧,則美國人的工資上升,只能靠加息去遏止企業的擴張,而拖緩通脹的上升。
革命五
歐洲的氣候、環保、國防可能需要3兆美元的資金,這可能會由歐洲人的退休基金去資助,而不是以增稅來支付,因為加稅不易,但「滾」退休基金去投資甚麼的ESG基金、安保基金會陸續出台,但這些ESG基金的回報為何?會否使到歐洲的退休基金投資之後憂?
筆者對歐洲這個環節認識不多,不敢置評,但以Steen Jakobsen寫了20年的這類預測,總會有一定依據、感覺,而不是亂估。
這個歐洲退休基金投資取向的大挪移會有甚麼後果,圖四打碎豬仔錢罌說明一切,歐洲退休者,跟風的投資者,會危嗎?
革命六
在2020至21年有批女性交易員聯手對一些對女權有歧視的上市公司,聯手攻擊,導致這些公司的股價大幅波動。
股市中的娘子軍已有,大家不要再看小女界了,公司管理層要重視女權了。不過在「武則天」和「慈禧」的公司裏,「男奴」又有沒有平等權呢?
革命七
印度會加入海灣組織成為個不具投票權的成員。
對此筆者完全無知,無得亂噏。
革命八
不少音樂界人的收入被無償串流侵蝕了,在2022年,區塊鏈技術會為這些音樂界人士取回部分應得的收入。
筆者多看圖,少聽歌,無興趣研究。
革命九
超音速武器的研發會帶來天空競賽及新冷戰,這肯定是2022,2023,2024……的常客,超音速武器的發展,會使傳統武器以至核武被淘汰。
舊的不去,新的不來,軍火商又有發達機會,但其中一個重要議題是,傳統武器、核彈要埋於地下,還是找個地方扔了下去?1990年的海灣戰爭,美國扔在伊拉克的炸藥當量是二戰時的兩倍多!!
革命十
醫療進步將人均壽命延長25年。死未,你的退休金能應付得了嗎?10多年前,筆者的退休建議是要包括有條繩和有個缽,點用?發揮想像力好了。
股市怎樣了,盛寶銀行沒有給出個明確指示,筆者於11月19日就有文指出2021年11月18日,是美股的轉捩日,因為市場在該日齊齊轉軚,看美息升,新女股神的方舟基金在11月18日的下跌(圖五),說明這點。
投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
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