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2024-07-02

比較NVDA與TSLA

  之前有文章提到Nvidia(見相關連結),指其股價走勢強勁。有人提議不如討論Nvidia(NVDA)與之前的Tesla(TSLA),這題材頗有趣。

 

上升段速

 

  兩隻股票也在短時間內大升,要比較哪隻升得較急,可以化成每月複利率去看其上升段速。粗略看看它們由「山腳」到「山頂」的大升一段。

 

  TSLA自2020年3月約30美元,升至2021年11月超過400美元,20個月膨脹至13倍,化作每月複利率達13%。

 

  NVDA(計分拆後)自2023年1月約15美元,升至2024年6月超過130美元,18個月膨脹至八倍多,化作每月複利率也差不多13%。

 

  兩者上升段速看來差不多吧。要留意,如今TSLA算是處於煙火過後的狀態,而NVDA還有AI命題,股價上勢頭還在,可能未見山頂。

 

AI熱潮未退,NVDA股價應還有力再上。(Shutterstock)

 

市場瘋狂度

 

  記得TSLA於2020年狂升時,美國科技股一片大牛市。如今NVDA更癲,即使美國科技股有點停滯,它仍獨自領漲,一隻股救整個納指。

 

  股民對兩隻股票的反應也相類似,相當亢奮,甚少負面聲音。

 

  TSLA當年吸引不少年輕人,甚至有寫blog多年的價值投資者也all in TSLA,認為「有今生無來世」,指自己錯過了過去的股王如Apple、Facebook、Google、Microsoft等,不能錯過這一隻。

 

  今天NVDA亦吸引不少股民,部分投資group每晚替NVDA打氣,十分熱鬧。有網友指身邊一向不買美股的朋友也主動與他分享NVDA的升勢情況,還問他應否買入。

 

時代性

 

  兩者共通點是之前好些年都算是名不經傳的企業,但遇上一個劃時代潮流而狂升。

 

  TSLA搞電動車,憧憬電動車可以取代大部分燃油車,創造一個極龐大的市場,同時亦預期一個穩固的護城河。

 

  NVDA做顯示卡生意,一直不起眼,直至加密貨幣掘礦潮時大升一輪,如今再來AI時代,憧憬未來電腦的算力決定一切,因而迎來AI快車。

 

  TSLA後來表現不濟,因為護城河並沒有預期般穩固。NVDA又如何呢?

 

業績能否支撐股價?

 

  TSLA起初搞電動車並未賺錢,即使後來有錢賺,相對其超高股價,看來亦不成比例,記得市盈率曾過千倍。

 

  NVDA現時市盈率72倍,盈利比上年增長262%,全球對顯示卡需求勢頭未減,相對上不算太貴。

 

對掌舵人的感覺

 

  投資股票其中一個重要因素是看其掌舵人,可以比較一下TSLA的Elon Musk與NVDA的黃仁勳。感覺上,兩者都是超級銷售員,很懂談遠景去作企業市值管理。

 

  人品方面,有網友留言說得好:黃仁勳小時候家貧,在快餐店打工,畢業後與朋友創立NVDA,不造CPU而造GPU,到今天再造AI chip;懂感恩,公開感激TSMC初創時的幫助,而太太是其初戀情人,有義氣兼長情。

 

  Elon Musk相對比較多動作,舞弄股價、搞融資,又搞別的生意,如SpaceX及收購Twitter,擁有多間企業,似不太專心搞TSLA;搞SpaceX火箭發射差點失敗,似一個冒險家多於實業家;對員工亦差。

 

  黃仁勳在2024年的薪酬約3400萬美元,Elon Musk薪酬近600億美元,兩者相差甚遠。如果掌舵人「心地不好」,將如何對待小股東呢?

 

沒落因素

 

  通常一間企業能謀取暴利,必需要身處時代風眼,而又沒有出現競爭對手。若沒落,一是時代過去,一是出現競爭或替代品。

 

  以前拍片寫文章談過TSLA電動車會否沒落(見相關連結)。NVDA的技術層面相對電動車來說,應該更難被取代,只要AI浪潮一直發展下去,NVDA的優勢比起TSLA更能長遠持續。

 

相關連結:

【黃仁勳減持Nvidia】

【Tesla神話?】

 

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