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2024-11-27

退休人士應該想被「綁」?

  上日提到,我的投資心態已隨年變化,又由於我已完成了退休後的收息股組合,到底當我退休後,還會否買股票呢?本來想今次和大家分享看法的。

 

  但上周政府又推出一批基礎建設債券(下稱基建債),有朋友問我,這適合退休人士認購嗎?因為她覺得,這些債券都是3年期,即是一買就要被綁3年,好像不夠靈活。

 

  我聽到之後,感到有點不對勁,因此,今日我想先和大家談談這批基建債,以及退休後的「保守」投資,下次再續退休後的「進取」投資。

 

  債券屬於定息收入的一類投資,在我倡議的「三合一退休投資方案」中,絕對是其中一個部分。只不過,過去我已經多次指出,在香港,優質債券的供應仍然太少,而由政府或半官方機構發行的債券,都屬優質債券,現在政府開始增加供應,絕對是好事,退休人士應該考慮認購。

 

 上周政府推出基礎建設債券,年期3年,保證息率3.5厘。(政府新聞處圖片)

 

  尚未退休者,或許會感到,債券是長年期的投資工具,一買就要「綁」3年(一直以來,政府或半官方機構發行的零售債券,年期都是3年),實在不夠靈活,因為「年輕」人仍有可能作些進取投資。如果資金一鎖就3年,確實不太方便。

 

  不過,話得說回頭,其實,目前政府推出的債券,包括iBond、銀債、綠債,或今次的基建債,如果投資者需要套現,其實是可以的,因為除了銀債之外,其他種類的債券都有在港交所上市,投資者可以在二手市場買賣。

 

  而銀債則可以用原價售回予政府,這樣更好,因為保證不蝕錢。在二手市場沽售債券,始終有機會蝕錢,因為債價會因為利息上升而跌價的!

 

  明白了這些安排後,其實,無論是退休人士或非退休人士,這些債券都是不錯的選項呢!只不過,每批債券推出時,都會因應當時或未來3年(債券是3年期)的息口趨勢而決定保證息率是多少。

 

  2023年那批銀債,因為當時的市場利率很高,加上未有減息的預期,所以就定為5厘,這也是歷來政府債券中,保證息率最高的一批;而同年發行的一批綠色債券,息率稍降至4.75厘;今年年中發行的最新一批銀債,息率再降至4厘;而今次基建債,保證息率稍為減至3.5厘。

 

  雖然利息再減了,但不要忘記,今時美國已經減了兩次息,合共0.75厘,即使預計未來減息的幅度不會太大,但始終現在已經不是高息年代,連續3年保證息率都有3.5厘,其實比起定期存款已經稍為優勝,整體來說仍然是不錯呢!

 

  我自己不會用「綁」字來形容長線持有債券,我是用「鎖定」相對高息來形容這些動作,因為作為退休人士,最珍貴的不是靈活地尋找投資機會,而是資產能提供相對高但穩定的現金流呢(大前提當然要有足夠的流動資金應付日常開支和突發開支)!

 

  回說這一批基建債,大部分條款都和前兩年的綠債一樣,只不過,發行額有機會增加。2022年那次,每人只分到四手或最多五手(每手1萬元),而去年那批就稍好,最多分到九手,因此,今次大家認購十手,即10萬元已經差不多了,詳情見附表。

過去兩批綠色債券保證息率和認購反應

發行年份

2022

2023

保證利率

2.5

4.75

有效申請宗數

48.8

32.1

有效認購金額

325.7

300

發行額

150*

150*

超額認購

1.17

1.0

最多獲配手數

5手

9手

每手1萬元,18歲或以上可認購 *最終發行額200億元

  

2024年基礎建設零售債券發售詳情

目標發行額

200億元(最多250億元)

認購日期

26/11 – 06/12(下午2時)

發行日

17/12

上市日

18/12

認購門檻

1萬元(每手計)

年期

3

回報和派息

半年派息一次,息率與通脹掛勾,保證不低於3.5

申請方法

經配售銀行、券商或中央結算公司認購

分配方法

循環派發,如認購額低於150億元,每位合資格者可保證獲配一手

 

  作者電郵:lkslo@yahoo.com

 

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