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02/12/2024

投資高手,你到哪個層次?

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  • 止凡

    止凡

    草根出身,普通打工仔,並非金融財經界人士,閒時在個人網誌分享有關價值投資及財務自由相關知識,不談投資貼士,不追逐市場,網誌瀏覽量數以百萬計。曾舉辦投資工作坊,接受多個媒體邀請作訪問、講座等,現為財經雜誌專欄作家,曾出版多本財經著作。

    財識兼收

    本欄逢周一更新

  早前發文提到匯君於季結示範把「點」串成「線」的功力(見連結),文章主要討論抽出黃金、美元與非美元貨幣的升幅排位,從中所看到的端倪;另一篇文章提到「市場先生」比較中銀香港(02388)與恒生銀行(00011)的回報(見連結),抽出問題核心。其實,只看數據與分析的深度,也能分辨出投資的不同層次。

 

  最低層次,當然連一些事實都未能察覺,例如平日沒有接觸財經新聞,未有留意金價升幅,或者本地銀行股的回報。這些人佔大多數,他們的時間花在其他地方。並不是指所有人都定必需要留意財經新聞及與投資相關的事情,只可惜每當到市場很火的時候,這些人總會跳進去投資,把一生積蓄奉獻。

 

  升一個層次,至少能看見事實與數據,然而,所看見的只是過去的數據,並未有太深入理解。例如知道黃金升了很多,立即會問:「這代表還會升嗎?應該追入還是沽出呢?」甚至乎對數字全無感覺,雖然知道黃金3個月升了兩成,但對此幅度並無概念。又或者找錯類比,例如「兩成很多嗎?那隻股票大升一倍不是更多嗎?」。

 

最高層次的投資高手,能了解財經數據的背後意義。(Shutterstock)

 

  再升一個層次,能了解數字背後意義,例如了解黃金這個商品,知道近年這個升幅並不尋常。亦了解黃金與其他貨幣的基本邏輯關係,判斷此類升幅來自資金帶動還是供求失衡之類的原因及其背後意義。察覺到中銀香港比恒生銀行升得多,兩家同樣是本地銀行,這現象應該有點不尋常,當中大概有點原因。

 

  投資高手能夠追索升跌背後原因所反映的局勢,透過不同資產價格去猜估「聰明錢」背後的取態。例如洞悉到資金流向,它們可以因為一些命題,可能是避險,又或者技術性因素。又例如2020年內房在「三條紅線」下,民企內房比國企內房更高危,再引伸至恒生銀行表現比中銀香港差勁。能看清這些局,極不容易。

 

  通常這類高手,不單只針對單一數據,而是對不同數字都有深入理解。首先對基本面熟悉,要知道各數據的關聯性,亦要熟讀歷史、過往數據等,當發覺情況有違基本關聯性時,就會立即察覺。最終,當然能利用這些洞察力於市場中獲利,或者可以作合適的資產配置,安身立命、趨吉避凶。

 

  看到這裏,不妨想想你身邊朋友達到哪個級數,一些市場數字大升大跌,他們知道嗎?知道後會問「值得買嗎?」,或者會否提出「這個升法不尋常」?若果找到一些朋友有能力把很多數字串起來分析,解讀世界正在發生甚麼事,恭喜你,你找到一位真正高手了。

 

相關連結:

【黃金急升,你看見甚麼?】

【買錯恒生,來回差五成】

 

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