上星期中美市場終於迎來可能是本年「最後一單」大消息，這就是今年最後一次的聯儲局議息會議，當局是次舉動被市場形容為「鷹派減息」，主要是由於會後所發布的點陣圖顯示2026年，聯儲局只會將指標利率調降一次，但當局重啟每月購買國庫債券的規模，令投資市場判斷當局「是鷹是鴿」的取態有點不明所以。
　
　　惟筆者認為，投資者不需要將現時聯儲局委員對下年利率的預測作出最後結論，皆因美國當地最新的經濟數據還未發布，加上聯儲局主席亦都會更換人選，更重要的是踏入2026年1月初，美國國會復工後議程上最重要就係預算法案，故此兩黨的拗撬會否拖累政府再次停牌仍是一個未知數。
　
　　今個星期美股巿場將會迎接「遲到」的經濟數據，這包括非農新增職位以及CPI等數據，看趨勢似乎對美匯指數帶來一定壓力，但這並不代表美股三大指數將受到刺激，加上周五（12日）亦是轉倉的「四巫日」，筆者傾向建議投資者不要抱太大期望，年底前指數走勢仍將維持上落波幅而已。
　
　　至於港股，上周中央經濟工作會議只為市場帶來一些內地房地產的消息，其他驚喜欠奉，加上北水亦不是太多動作，大家明顯觀察到每日指數高低波幅是「完全趕客」，整體成交已偏向淡靜，觀望情緒濃厚將導致大市繼續「炒股不炒市」的格局，股友一動不如一靜。
《華富建業證券投資策略聯席總監　阮子曦》
　
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