《「香」講積金》筆者有幾位長輩朋友剛加入退休行列，近期與他們聚會時，部分人透露尚未適應退休生活，想到未來缺乏工作收入應付開支，要靠積蓄過活，感到頗大壓力。普遍打工仔辛苦工作數十載，一下子從工作崗位退下來，身心不容易適應。但財政上，多了解自己有多少退休「本錢」，便可令自己更安心。　　退休儲備不足以應付全期退休所需，是退休人士的最大夢魘。在外國，早在３０年前便有理財專家提出了４％的理財金科玉律（４％法則），從資產組合中提取４％的資金作為生活費，其後每年按通脹調整提取金額，那麼至少可以維持３０年的退休生活。這個４％法則是由美國財務策劃師威廉．班根（Ｗｉｌｌｉａｍ　Ｐ﹒　Ｂｅｎｇｅｎ）在１９９４年一篇名為《從歷史數據決定提領率》（Ｄｅｔｅｒｍｉｎｉｎｇ　Ｗｉｔｈｄｒａｗａｌ　Ｒａｔｅ　Ｕｓｉｎｇ　Ｈｉｓｔｏｒｉｃａｌ　Ｄａｔａ）的研究報告中所提出的概念，其操作方式是第一年從退休儲備中提取４％作生活開支，翌年根據通脹給自己加薪。例如退休儲備是１００萬元的話，第一年先提取４萬元，假如通脹率是３％，翌年提款金額便是４﹒１２萬元，如此類推。如果退休儲備是一個有５０％至７５％的股票配置的股債混合組合，４％法則足以支持３０年的退休歲月。４％法則包括了對包括大蕭條等事件的數十年歷史數據進行之測試，經得起考驗。　＊通脹影響資金耗盡時間＊　　　在香港，４％法則適用嗎？筆者透過積金局截至２０２３年１２月的《強積金統計摘要》，找出混合資產基金類別自２０００年１２月１日以來的年率化淨回報為３﹒７％，同期年率化綜合消費物價指數變動為１﹒８％，簡單地以試算表計算４％法則，得出的結論是退休儲備可以起碼「撐到」３４年。故若以往績參考，退休人士其實不用擔心得寢食難安。但要留意的是，通脹升溫對資金耗盡時間有重要影響，假設通脹率升至３％，其餘數據不變，退休儲備只能花２８年，大大縮短了６年。另外，提取金額頭幾年如果遇上大跌市，負面影響相較之後若干年才遇上大跌市為大。　　當然，對退休人士而言，４％法則能否派上用場，還要視乎整筆退休儲備總額。假設退休儲備為５００萬港元，住屋需要已經解決，第一年提取４％的話，金額便為２０萬元，即每月大概１﹒６７萬元，尚可應付兩口子所需。如果覺得不夠，或許需要考慮推遲提取退休金的時間，或略為進取，以爭取較佳的潛在回報。《永明資產管理高級投資策略師　香敏華》　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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