英國《金融時報》報道指，自2021年以來，雖然經過多年談判並達成近10項重組協議，但中國房地產開發商近1500億美元的違約債券中，國際債券持有人收回的資金僅約0.6%。

　　槓桿貸款數據平台Debtwire分析，在此期間，62家中國開發商僅向境外債券投資者轉移9.17億美元現金，相當於1470億美元違約紀錄的0.6%。由於開發商創收困難，只有華夏幸福基業、華南城和榮盛發展3家開發商在11項債務重組協議中支付了390億美元現金息票。

　　這些數據凸顯了國際投資者從所持中國開發商股份中收回資金的困難，同時也讓人懷疑經香港法院達成的一系列重組協議的可行性，並說明了中國房地產市場放緩的深度。

*業務及資產集中內地，境外投資人追債困難*

　　一名不願透露姓名的香港重組顧問說，「不知道有任何現金因為內地開發商目前的困難而從內地轉移到境外」。Debtwire分析師Dominic Soon說：「大家都放棄了。主要問題其實是在岸債務。不解決這個問題，就幾乎沒有資金可以流出」，但內地的重組發展比香港滯後數年。

　　與中國內部的債務相比，離岸債券相形見絀，而內地債務對政策制定者來說是更為嚴峻的挑戰，因為官方正試圖穩定這個對中國經濟至關重要的行業。包括恒大在內的少數在香港上市中國開發商在香港面臨清算申請，但這些企業所有的業務幾乎都在內地，幾乎沒有證據顯示清算程序影響到這些企業的內地業務。相反地，清算程序絕大多數集中在從這些公司擁有的海外資產中收回價值，以及依賴於中國現金流在數年後最終恢復的重組交易。
《經濟通通訊社1日專訊》

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