內地端午出遊人次超疫前水平，暑假臨近大行唱好旅遊股可吼？

2023-06-26

　　內地端午節假期旅遊數據出爐，內地遊人次同比增32%至逾億，超過疫情前水平，多個旅遊平台機票及酒店等預訂量亦超疫情前，但整體旅遊收入仍不及疫情前，今日(26日)旅遊股表現一般，其中攜程集團(09961)跌近2%，同程旅行(00780)也只靠穩。不過，暑假旅遊旺季臨近，有大行料旅遊需求可望進一步釋放，如港股市況好轉，旅遊股或可看高一線。

(攜程旅行網截圖)

端午內地遊人次同比增32%　惟旅遊收入仍不及疫情前

　　經中國文旅部數據中心綜合測算，今年端午假期全國內地旅遊出遊達1.06億人次，同比增長32.3%，恢復至2019年同期的112.8%；實現內地旅遊收入373.10億人民幣，同比增長44.5%，恢復至2019年同期的94.9%。可見內地旅遊出遊人數已超2019年，但旅遊收入仍未恢復至2019年同期水平。

　　不過，隨著各地中高考陸續結束，暑期以家庭為單位的親子遊、畢業生出行等旅遊需求或能繼續支撐文旅產業的恢復。據攜程《2023暑期預訂趨勢洞察報告》，從目前預訂趨勢看，今年暑期市場熱度有望全面超過2019年同期，其中親子遊更成為絕對主力。攜程數據顯示，截至6月14日，暑期親子訂單佔比超過三成，親子訂單量同比去年超過7倍，而整體跨省遊訂單超過七成，暑期長線遊爆發可以預期。

端午機票酒店等預訂量均超疫情前　首兩日住宿旅遊消費增近兩倍

　　另外，多個旅遊平台數據顯示，2023年端午或為2019年以來最火假期，雖然只有短短3天，但內地機票、酒店等多項旅遊產品預訂量均超2019年同期。攜程數據顯示，部分旅遊業態勢的恢復進展已超過疫情前水平，其中內地門票、酒店主題房等業務訂單量較2019年同期已翻倍。同程旅行發布的報告顯示，端午假期期間機票、酒店、景區門票及度假業務量均超過2019年同期。去哪兒數據顯示，端午假期內地熱門城市機票預訂量超過2019年同期兩成，內地熱門城市酒店預訂量超過2019年同期1.6倍。飛豬數據則顯示，端午假期包含內地機票、酒店、周邊遊、中長線遊等商品訂單量超越2019年同期，出境遊訂單量較同樣長度的元旦假期增長3.6倍以上。

　　美團大眾點評數據則顯示，端午假期首兩天，全國生活服務消費額較上年同比增長60%，跨地市遊客日均消費同比增長190%。其中住宿類和旅遊景點類的消費規模增速較高，同比增長均接近兩倍，夜間消費按年增長95%。與酒店住宿相比，民宿住宿漸受大眾喜愛，途家民宿數據顯示，截至6月24日端午節期間，民宿預訂量較2019年同比增長三成。

花旗：長線旅遊需求第三季將進一步釋放　可吼華住中國中免

　　花旗預計隨著內地第三季經濟復甦加快，內地長線和出境旅遊需求將在暑假、中秋及國慶黃金周進一步釋放，因此看好華住集團(01179)及錦江酒店(滬:600754)。另中國中免(01880)股價可能因銷售疲軟在短期內受壓，但目前的估值在經過最近的股價下跌後提供了有吸引力的中期回報。

　　南京證券則指，今年春節以來出行鏈板塊整體而言迎來快速復甦，2023年首季作為業績驗證的第一個視窗期，部分公司業績取得亮眼表現甚至反超2019年同期，為接下來次季及暑期旺季第三季業績恢復奠定較好基礎。東莞證券認為，站在當前時點來看，下半年暑期旺季和十一黃金周刺激下內地出遊需求加速釋放，旅遊出行板塊業績有望得到釋放，可關注業績彈性較大的旅遊景區、餐飲宴會及酒店等板塊。

廣發證券指攜程出境遊復甦領先同業　高盛予同程目標價20.8元

　　攜程亦獲券商看好，廣發證券稱，攜程今年首季經調整EBITDA利潤率達31%，為成立以來歷史新高。集團出境遊恢復速度持續領先於行業，出境酒店和航空預訂量恢復到疫前的40%以上。另海外酒店預訂量同比增長逾100%，超出2019年水平40%。公司持續應用AI技術，提升個性化推薦、客服等功能的服務質量，維持「買入」評級，合理價為357.72元。

　　高盛則指，同程旅行管理層表示2023年第二季的勢頭良好，預計夏季將出現強勁的旅遊需求。受益於低線城市旅遊基礎設施的改善和地方政府的促銷活動，集團指疫情期間短途旅行的頻率更高。管理層預計2023年收入相比2019年將增長42至52%，2024及25年收入將按年增長20至25%。基於2024年20倍市盈率，予同程旅行目標價20.8元，評級為「中性」。

溫傑：旅遊股可受惠政策及消費復甦　攜程近260元可吼

　　凱基亞洲投資策略部主管溫傑於今日《開市Good Morning》節目指，從今年內地端午假期出行情況可見民眾樂於在旅遊方面花錢，暑假旺季旅遊消費料亦不差。事實上，全世界服務業採購經理指數(PMI)都較好，內地出外食飯及旅行消費亦較旺，但售賣產品尤其耐用品的生意就較差，故旅行產業值得憧憬。另內地有個講法：中央如要出招救經濟，只著力搞「舊三套」即出口、消費及基建已不能見效，「新三駕」包括交通、旅遊及飲食也要搞。因此，無論從政策層面及復常後消費角度來看，旅遊相關股都可看好，其中攜程及同程旅行可考慮，不過，攜程之前升至289元附近已見明顯阻力，加上市況差，跌近260元才可部署，最多博其補回下面256元裂口，不跌穿250元可續持有，上望290元。

　　旅遊相關股今日表現各異，攜程半日跌1.82%收報270.4元，同程旅行則升0.12%報16.76元，中國中免跌1%報118.3元，華住集團跌1.79%報30.2元，復星旅遊文化(01992)升0.14%報7.1元。