中國最高層「確保實現」全面小康社會目標所面臨的逆風級數，終於隨首季GDP數據揭盅而得以量化--同比負增長6.8%(市場:-6.5%)。據坊間估算，要如期完成十八大確立的「翻一番」宏圖，今年GDP增速至少須達5.5%左右。

 

　　跟小心翼翼嘗試重啟經濟的美歐不同，內地復工率現時已高達八九成，惟仍直面兩大風險:一是內外需求急凍，令經濟迅速反彈機會成疑；二是無症狀感染者及境外病例倒灌，可能的第二波疫情。而就在中國GDP數據公布前，花旗國傳來瑞德西韋對新冠肺炎病人具療效的消息，刺激道期飆升逾800點，後續影響或不容忽視。

 

 

最高層「確保實現」全面小康社會目標所面臨的逆風級數，終於隨首季GDP數據揭盅而得以量化。

 

居民錢包縮水，內外需求齊急凍

 

　　國家統計局周五(17日)公布，逾半時間舉國堅壁清野的一季度，GDP增速錄1992年有記錄以來首次萎縮，-6.8%的幅度遜於市場預期中值的-6.5%。

 

　　其中，消費、固定資產投資分別重挫19%及16.1%，雙雙差過預期的-12.5%及-15.1%；工業增加值同縮8.4%，惟3月降幅收窄至1.1%，好於市場預期的-7.3%。

 

　　值得留意的是，首季城鎮居民人均可支配收入錄實際下降3.9%，較2019全年增長5%大幅惡化；另據人行較早時公布，首季住戶存款大增6.47萬億元，相當於去年全年進帳的逾三分二，顯示居民錢包縮水，積谷防飢不敢花錢。

 

　　疊加海外訂單因歐美封鎖潮大減，即使內地生產活動已全面重啟(規模以上工業企業平均開工率高達99%、中小企業復工率亦有84%)，但經濟增速能否在第二季迅速反彈仍存在極大不確定性。工信部甚至預警指，已復工復產的企業不排除再次減產停產。

 

　　除了內外需求急凍，內地經濟面臨的第二大風險則是可能的第二波疫情。錄得大量輸入個案的黑龍江綏芬河市，上周即宣布再度封城並關閉與俄羅斯接壤的邊境陸路口岸；而自國家衛健委3月31日起開始公布無症狀感染者人數，半個多月已累計逾7000例。

 

花旗國臨床實驗傳捷報，道期飆

 

　　據英國醫學期刊BMJ，或有高達78%的新冠肺炎病人屬無症狀(鍾南山指約五成無症狀感染者無發燒)，意味病毒更防不勝防。當人群厭惡心理、保持社交距離、戴口罩成為常態，對消費支出貢獻GDP分別逾57%、68%的的中國、美國而言，都非好消息。

 

　　不過，所謂「至暗時，方見光」，就在中國GDP數據公布前，花旗國傳來生物科技公司吉利德(Gilead)所製瑞德西韋對新冠肺炎病人具療效的消息，刺激道期飆升逾800點。據醫學新聞網站STAT引述芝加哥大學醫學院數據，125名新冠肺炎患者經採用第三階段瑞德西韋臨床處方後，大部分不到一周都獲安排出院，只有兩人死亡。

 

　　原為治療埃博拉病毒而研發的瑞德西韋，因療效不彰在第二期臨床實驗時即已中止，實則是從未正式上市的「未完成藥」，不過就被各國廣泛以「老方新用」方式用於新冠病毒。跟花旗國取得進展相比，內地的兩項有關瑞德西韋的重症組臨床實驗則已於周三(15日)終止，因「無法招募合格患者」。

 

　　由於無論治療藥物還是疫苗的研發，都須經過隨機、對照、雙盲的臨床實驗，確診病例降至地量的中國，相比仍處疫情高感染階段的歐美，理論上說可謂「輸在起跑線」上。全球現時為「中國製」口罩爭崩頭的場景未來會否因藥物、疫苗「海外製」而現反轉?後續遐想無限。

 

 

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