高盛發表研究報告指出，特步國際(01368)第四季核心品牌零售銷售按年持平，較第三季低單位數增長放緩，主要受12月暖冬及農曆新年較遲影響。其中，線上銷售錄得雙位數增長，跑步類別亦維持雙位數增長。

　　報告提及，雖然特步品牌第四季度放緩及2026年初步展望謹慎，反映需求疲弱、競爭加劇及大眾市場消費者價格敏感度上升，但該行對索康尼2025年第四季度增長加速感到鼓舞，這顯示其產品/渠道/品牌策略有效，並為長期健康業務增長鋪路。

　　高盛因應特步非核心營運收入，而將該集團2025財年淨利潤預測輕微上調1%，同時因應特步品牌展望更新、索康尼頂線更明朗但利潤率擴張路徑放緩，而將該集團2026至2027財年淨利調整1%至3%。該行將特步目標價定於6.6元，評級「買入」。

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《經濟通通訊社26日專訊》

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