《經濟通通訊社２２日專訊》聯想集團（００９９２）與高通及微軟合作推出新一代人工智能電腦（ＡＩ　ＰＣ），並獲大摩大幅上調目標價６５％至１５元，大摩指隨著下半年ＡＩ　ＰＣ崛起，聯想優勢顯著，此前高盛亦料聯想ＡＩ產品將推動盈利增長，ＰＣ出貨量可繼續跑贏全球市場。聯想今日高開逾３％後升幅擴大，最多飆逾１３％高見１１﹒５４元，創２０２１年３月以來新高，半日亦近高位收市。集團將於明日公布業績，難道會帶來驚喜可乘勢追入？　＊推兩款ＡＩ　ＰＣ新品，搭載高通驍龍Ｘ　Ｅｌｉｔｅ處理器及微軟Ｃｏｐｉｌｏｔ＋功能＊　　　聯想昨日在海外發布首款搭載高通驍龍Ｘ　Ｅｌｉｔｅ處理器的聯想Ｙｏｇａ　Ｓｌｉｍ　７ｘ和聯想ＴｈｉｎｋＰａｄ　Ｔ１４ｓ　Ｇｅｎ　６，這兩款ＡＩ　ＰＣ新品配備１２核ＯｒｙｏｎＣＰＵ、ＡｄｒｅｎｏＧＰＵ和專用ＨｅｘａｇｏｎＮＰＵ，提供領先的ＰＣ性能，以及迄今為止最快的ＡＩ　ＮＰＵ，處理速度高達每秒４５萬億次，並同時搭載了微軟的Ｃｏｐｉｌｏｔ＋功能，用戶即使離線也可以使用大型語言模型（ＬＬＭ）功能。而通過長期的三方合作，聯想、高通和微軟從獨立軟件供應商（ＩＳＶ）中精選了超過１００個企業軟件應用程序，這些應用程序針對搭載驍龍的Ｗｉｎｄｏｗｓ上的原生功能進行了優化。聯想Ｙｏｇａ　Ｓｌｉｍ　７ｘ預計起售價為１１９９美元，聯想ＴｈｉｎｋＰａｄ　Ｔ１４ｓ　Ｇｅｎ　６預計起售價為１６９９美元，兩款產品將於２０２４年６月上市。　　聯想集團執行副總裁、智能設備業務集團（ＩＤＧ）總裁Ｌｕｃａ　Ｒｏｓｓｉ表示，隨著ＡＩ　ＰＣ時代的開始，這是行業３０年一遇的轉折點，聯想很自豪能夠為全球客戶提供最廣泛的人工智能設備、解決方案和優化體驗的產品組合。Ｙｏｇａ　Ｓｌｉｍ　７ｘ和ＴｈｉｎｋＰａｄ　Ｔ１４ｓ　Ｇｅｎ　６是聯想產品組合的最新成員，它們利用人工智能的新力量，包括多天電池續航時間和更快、更安全的基於終端的處理，為用戶提供極致的個性化體驗，釋放他們無限的創意表達潛力和無與倫比的生產力。　＊大摩：料下半年ＡＩ　ＰＣ崛起聯想優勢顯著，升目標價至１５元＊　　　另外，摩根士丹利發表研報，將聯想評級從「與大市同步」上調至「增持」，目標價由９﹒１元升至１５元，為行業首選。大摩指，聯想是被市場低估的股票，但隨著ＡＩ　ＰＣ開始崛起，其優勢顯著，ＡＩ電腦及ＡＩ伺服器的增長將支撐聯想重估。　　大摩認為，ＡＩ電腦將從今年下半年開始劇增，預計將從１０００美元以上的筆記型電腦開始普及，最終將下降到５００美元的價格區間。相信ＡＩ電腦將有助於推動平均售價的增長，並為個人電腦製造商（ＰＣ　ＯＥＭ）帶來更高利潤。預計聯想的ＡＩ電腦收入佔比將從２０２４年的２％上升至２０２８年的５３％，為全球個人電腦ＯＥＭ商中最高，且將是亞洲的主要受益者。另該行基本情境假設ＡＩ　ＰＣ滲透今年比率將維持在少於５％，但到２０２８年將升至６４％左右。　＊高盛料聯想ＡＩ產品將推動盈利增長，ＰＣ出貨量續跑贏全球市場＊　　　高盛上周發表研報，也將聯想目標價由１１﹒５４元升至１３﹒０９元，以反映對公司未來盈利增長的預期，維持「買入」評級。高盛提到，聯想在ＰＣ與通用服務器領域推出了新產品周期，同時在生成式ＡＩ領域推出了包括ＡＩ　ＰＣ、ＡＩ服務器與ＡＩ手機在內的產品，這些新產品的推出預計將對公司的盈利增長產生積極影響。預計聯想２０２４財年下半年經營溢利將較上半財年增長６４％，而２０２５財年公司的年增長幅度預計為４７％。隨著產品組合向ＡＩ　ＰＣ的升級，ＡＩ　ＰＣ的收入貢獻預計將達到３３％，這有助於提升公司的毛利表現，並可能抵銷組件成本上升的影響。　　高盛又預計聯想將繼續以高於市場的增長速度發展，這得益於其在商用機型方面的高曝光率和市場領先地位，以及行業整合的利好。聯想２０２４財年第一季度的ＰＣ出貨量按年增長７﹒８％，遠強於全球市場按年增長１﹒５％，全球市場份額也從２０２２年的２２﹒６％增加到了２０２３年的２２﹒７％和２０２４財年第一季度的２３％。聯想在ＡＩ　ＰＣ領域也處於領先地位，將有助吸引更多消費者，並成為最早與各種芯片組平台合作的夥伴。預計在２０２４╱２５財年，其出貨量將分別增長１１％和８％，超過市場增長。　＊熊麗萍：暫難量化ＡＩ對業績幫助，宜於績前減持套利＊　　　資深財經分析師熊麗萍於今日《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》節目指，聯想股價是由９﹒５元開始向上突破，之前擔心美國對其限制，如要聯邦政府禁用聯想電腦，令股價一直下跌，其後才慢慢回升，有貨可以９﹒５元作止蝕。聯想股價走勢確實明顯轉好，應和ＰＣ銷售有關，亦有ＡＩ方面消息帶動，惟現時很難量化ＡＩ對其業績的幫助，業績前後表現可能差別很大，為控制風險，今日既然升穿１１元，不妨減持一部分套利。　　聯想半日升１３﹒１６％收報１１﹒５２元，最多升１３﹒３６％高見１１﹒５４元，成交１２﹒９８億元。　撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉

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