陳政深

港股仍受累重磅科技股，碧瑤綠色(01397)具穩定增長動力

建議： 長線買入($1.07)
止蝕：$0.95 目標： $1.50

理由：

　　碧瑤綠色(01397)為香港的環境服務供應商，提供四大類型的服務，即清潔服務、園藝服務、蟲害管理服務，以及廢物處理及回收服務。
　　集團在2025年之收益略見下跌7%，至24.25億元，惟其毛利按年升22.4%，毛利率亦由7.2%提升至9.5%，主要受惠其服務組合之調整見成效。清潔服務為集團之主要收入來源，佔其總收益之78.2%，期內集團成功中標一份為期三年、總值1.5億元的海上清潔合約，此類服務涉及較高門檻，市場參與者較少，毛利率較高，因此其清潔服務的毛利率，亦由6.1%，提升至7.6%。
　　過往碧瑤以承辦政府合約為主，去年來自政府的收益佔67.9%，較對上年度之74.6%略有下降；反觀半公營機構及私營機構之佔比卻見上升。此類合約之好處，為拖數機會極小，亦因此集團過去幾年一直維持穩定之數期及良好的現金流。
　　碧瑤上年度派息7仙，現價息率6.4厘，計及股價及股息，自2021年度起計至2025年度，年化回報達25%，其去年底手頭合約總值達25億元，未來收入有一定保證，值得長線持有。《艾德金融執行董事　陳政深》

*筆者為證監會註冊持牌人士，並無持有相關股份權益

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