退休要靠小超人

　　香港人尊稱為超人的長和（00001，前稱長實或長江）主席李嘉誠（或者簡稱誠哥）退休了，但他的退休年齡是接近90歲，工作年數高達78年（12歲來港後便開始工作），真教我們每天嚷著提早退休的人士汗顏！

　　當然，有人會認為，對於他這類富貴人家，退與不退在金錢上沒有分別，只是想證明自己仍然有貢獻而已（又或者，為了順利安排接班）！我不否定這種可能性。但無論如何，他對人生和事業的態度，仍然值得我們仿效。

　　在過去78年的工作生涯中，誠哥最引以為傲的是創立了長江集團，以及為股東創造價值。

　　他所指的價值是，當長江在1972年上市，直到他今年退休，股東每持有一股，回報高達1,500倍（當年上市招股價是3元）。如果收到長江的股息之後馬上買回長江（該公司沒有以股代息的安排），回報更高達5,000倍！

　　我計過，這個5,000倍的累積回報，等於每年複式回報20%左右，這個回報率實在不錯，比起國際級的股神巴菲特的旗艦公司巴郡（Berkshire Hathaway）有過之而無不及。

　　不過，長江是地產公司，屬增長股類別，這類公司的經營風險較高，盈利波動較大，不適合作為退休收息之用。

　　如果大家當年真的看好李嘉誠可以成為香港首富，在長江上市時買入，並一直持有至今，現在的回報也不錯了。適逢你也步入退休之年，我建議你應該沽出，轉去一直由小超人李澤鉅打骰的長江基建（01038，下稱長建）。

　　在長和系幾家公司之中，真正適合大家持有作退休收息的不是長和或長實集團（01113），而是電能實業（00006）或長建，因為後兩者都是業務穩定的公用類公司。

　　更重要的是，這些公司的派息能力有保證，尤其是長建，我認為是大家的首選。長建是在1996年上市，一開始已經由李澤鉅出任主席。當日上市的招股價是12.65元，上日收市報64.75元。單計股價回報，過去21年多，大約增長了4倍。

　　但小超人經營長建，最想為股東創造的價值，不單純是資產增值，而是長期穩定地增加派息。到目前為止，長建確實做到了。

　　該公司由上市首年派息0.16元，到剛公布的2017年業績，每股派息2.38元，連年都有增長。過去22年，股東總共收到25.249元股息，連同股價上的收益，年回報率大約10.8%，或許未及乃父的成績，但對於退休人士，我認為是更可貴的。

　　同樣地，如果你在長建上市時買入，以2017年的派2.38元計，年息率高達18.8%，而且，這個息率會不斷上升，這才是可靠的退休收息股呢！小超人，我退休也靠你了！

　　作者電郵：lkslo@yahoo.com