走勢弱 趨勢淡

　　回顧過去6個月的股市走勢，其實是完全照顧到好、淡兩派，及喜愛炒波幅的Trader。單是今年1、2月，恒指於短時間內，既達到市場最牛目標，亦觸及最淡目標，論表現實非常之公平。

　　筆者一直堅持，走勢難料，趨勢才最重要；只要向上趨勢因素仍然存在，犯不著因為短期波動而要大叫大嚷；可是，事到如今，支撑向上趨勢的因素，不但沒有增加，就連既有因素亦未有獲得進一步鞏固。凡事總有盡頭，似乎已屆累積現金之時。

　　大牛市期間，最掃興莫過於面對一批長期大淡友，既不能產生中和作用，反而左右了決定。到轉角市，醞釀調整期之際，最怕卻是一批長期呼籲買貨的意見分析，陳腔濫調，似不食人間煙火。

　　所以，如果寄情於大行意見以作憑藉、釋懷及產生注入勇氣的作用，最好自行搞清搞楚。打從去年底開始，股市走勢大部分時間是靠資金及樂觀預期的動力帶動。貿易戰一早就已爆發，且不限於美、中；同時，在利率環境仍向上的情況下，經濟的樂觀預期及企業的價值重估，遲早無以為繼。