撤資不限於外資

　　港股再度進入悶極的上落市格局，跌得太殘已成為得以作出報復式反彈的最佳理由，你博反彈、買買買，北水就繼續淨流出，沽得不亦樂乎。

　　香港走資，對金管局或財金官員來說，未必是樂於聽到，始終走資意念實在太過負面了。銀行體系結餘雖然跌穿一千億，不要忘記的卻是，貨幣基礎仍然有超過一萬六千億規模，錢無疑是太多、太充裕了，但如果美國及環球央行當年放水流入的氾濫資金，有來亦要去的話，本港面對的潛在資金外流，亦將會是一個天文數字吧，而當中關鍵在於，資產市場是否會出現震盪，兩者關係是互動，但一定是沒有前後之分。

　　老實說，小女子不是資深銀行家，但跟四、五月份、港匯觸及弱方兌換保證要當局承接沽盤時比較，幾個月內環境變差已是毫無置疑。

　　套息是否等同於資金外流的全部原因，路人皆見，尤其是港美息差水平其實維持在五十至七十點子左右。從近期港股通資金流表現，北水幾乎日日撤離，本港走資加劇與否的關鍵，並非絕對是歸咎於外資，反而是要視乎中資及內地的情況。