《投資觀點》駿利亨德森：中國十五五規劃出現於關鍵時刻，科技等多個行業將受惠

　　《環富通基金頻道4日專訊》駿利亨德森投資大中華區股票部主管兼投資組合經理繆子美近日發表文章指，現今投資者需要一套新攻略，以布局中國投資。她提到中國第十五個五年規劃（「十五五規劃」）顯示戰略重心正轉向「高質量增長」，聚焦於現代化、科技突破及綠色轉型。規劃中的指令具約束力，層層下達至各級政府及國有企業。一旦中央確定優先發展的行業，資金流便會以驚人速度和規模湧入。

　　對投資者而言，十五五規劃是理解未來趨勢和機遇的關鍵。與以往在經濟高速增長時期推出的五年規劃不同，十五五規劃出現於一個關鍵時刻--中國GDP增長已由雙位數結構性下調至約4%至5%的水平。房地產行業正經歷去槓桿化；青年失業率居高不下，同時中美地緣政治緊張持續。

*本土科技龍頭將受惠，留意服務型消費及資源行業*
　
　　中國長期增長的三大支柱包括科技自給自足、消費與服務、國家安全與韌性。十五五規劃將為擁有真正知識產權的本土科技龍頭帶來多年利好，規劃的具體目標包括在人工智能應用及商業化方面取得主導地位、半導體自給自足，以及發展先進製造業。

　　政府致力於加強社會保障網及改革稅制，以減少預防性儲蓄並且推動消費，投資機遇包括服務型消費（國內旅遊、醫療服務、娛樂）、情感型商品，以及寵物相關產品。另外，投資機會較集中於資源及供應鏈韌性相關行業，包括戰略金屬及礦業（黃金、稀土、鋰），以及農業和糧食安全。
　
*需關注政策執行落差、消費不足及地緣政治升級*

　　不過，需關注的主要風險包括政策執行落差、消費不足及地緣政治升級。各省執行力度不一，依賴地方政府支持的企業面臨政策落實方面的風險。此外，即使有政策支持，消費信心可能依然疲弱。另貿易限制或會導致本土科技龍頭無法取得關鍵資源或測試設備。(wa)
　
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