美股動向｜Duolingo股價暴瀉80%，轉型策略成關鍵

　　《經濟通通訊社1日專訊》語言學習平台Duolingo(US.DUOL)股價較歷史高位急插逾80%，從逾500美元高位回落至約100美元水平，市場關注此輪暴跌是否創造低吸機會。

　　儘管股價重挫，公司2025年營運數據仍穩健：收入按年增39%突破10億美元，淨利潤更從8900萬美元飆升至4.14億美元。平台每日活躍用戶(DAU)突破5000萬，反映核心業務仍具韌性。

　　關鍵問題在於用戶增速放緩，去年第四季每日活躍用戶增速放緩至約30%，較早期40%以上增幅明顯減速。管理層預期2026年增速將進一步降至20%，主因平台加強變現措施(包括增加廣告及訂閱推廣)影響用戶體驗。

　　公司宣布2026年將戰略重心轉回用戶增長，即使犧牲短期盈利。目標是DAU年增20%，力爭2028年達1億每日用戶。為此將簡化免費版體驗、擴充語言課程，並運用AI提升個性化學習功能，如新增AI對話夥伴「Lily」強化口語練習。

　　樂觀派認為現價已反映利空，若轉型成功將重獲估值修復。悲觀者則質疑在AI工具普及下，結構化學習平台能否維持吸引力。管理層預期2026年訂單額增速將降至10%-12%，反映增長與變現的戰略取捨。