美股動向｜甲骨文股價創52周新低，200億美元債務成撈底警號

　　《經濟通通訊社30日專訊》甲骨文(US.ORCL)股價近日跌至52周新低，今年股價走勢劇烈波動。該股年初報196美元，其後受人工智能雲端合約帶動曾衝上248美元高位，惟近兩個月累挫逾50%，反映市場對其巨額資本開支與融資風險的憂慮。

　　甲骨文2026財年第四季業績顯示，雲端基建收入按年飆升93%至58億美元，帶動總收入增長21%至192億美元。未履行合約金額更按年暴增363%至6380億美元歷史新高，主要來自人工智能開發商的多年度訓練合約。

　　為支應AI數據中心建設，集團2026財年資本開支急增至557億美元，較前一年度翻逾一倍。儘管營運現金流增長54%至320億美元，自由現金流仍錄得237億美元赤字，反映基建投資對現金流的沉重壓力。

　　集團2026財年已發行430億美元債務，並計劃2027財年再融資400億美元，包括2月批准的200億美元市場股權融資計劃。此舉恐在股價回升時觸發股權稀釋效應，加上聯儲局潛在加息風險，將進一步推高融資成本。

　　市場關注新任聯儲局主席Kevin Warsh可能調整利率政策方向，若進入加息周期，將加重甲骨文現有債務負擔，可能迫使縮減數據中心擴建規模，延遲將積壓訂單轉化為實際收入。