大行報告 | 大摩料2027年全球雲端資本開支上望1.4萬億美元

　　《經濟通通訊社10日專訊》摩根士丹利最新發布的全球雲端資本開支追蹤報告指出，全球最大型超大規模雲端服務供應商的投資步伐未見放緩。據該行預測，市場對2027年雲端資本開支的共識預測已上調至約1.2萬億美元，按年增幅達30%。惟大摩認為此共識預測仍屬保守，在強勁的AI應用滲透率及雲端需求帶動下，預期實際開支規模將攀升至1.4萬億美元，較市場預期高出約17%。

　　過去一年，華爾街對AI數據中心大規模建設引發的資本開支飆升一度感到擔憂，導致科技股板塊出現波動。然而，最新業績期數據證實，市場對算力的需求持續遠超供給能力。隨着AI商業化變現能力不斷改善，加上多年期客戶承諾帶來的投資回報率日益顯著，科技巨頭進一步確認加碼基礎設施投資的核心邏輯。

　　大摩分析指，若按市場共識的1.2萬億美元計算，意味著2027年非AI相關的雲端資本開支按年增幅僅為7%，這顯然低估整體運算需求的上升潛力。(kk)