經濟動態｜厄爾尼諾恐觸發全球通脹新危機，德銀警告或重演1970年代滯脹困局

　　《經濟通通訊社21日專訊》德意志銀行最新報告警告，今年可能出現的極端厄爾尼諾現象，恐成為繼美伊戰爭後又一重大供應衝擊，加劇全球通脹壓力。該行指當前環境與1970年代滯脹時期存在危險相似性，或迫使各國央行維持高利率政策更長時間。

　　德銀宏觀策略師Henry Allen發表的報告中指出，氣候預測中心數據顯示，今年7至9月出現強厄爾尼諾現象的概率達73%，10至12月升級為「極強」等級的概率更高達81%。這種太平洋異常暖化現象將導致全球極端天氣頻發，衝擊農產品生產、水力發電及航運物流。

　　報告列舉2024年厄爾尼諾現象導致巴拿馬運河水位下降，嚴重影響全球航運費率。過往案例顯示，洪災與旱災常造成農作物大規模損毀，例如2016年強厄爾尼諾期間，東南亞棕櫚油產量銳減推高全球食品價格。目前全球原油價格已因美伊衝突高企，若疊加新一輪農產品漲價，恐形成雙重通脹壓力。

　　Allen特別警告，當前環境與1973年石油危機疊加厄爾尼諾衝擊的歷史高度相似。當時兩大供應衝擊共同推升通脹預期，最終導致長期滯脹困局。目前美國6月通脹率雖回落至3.5%，仍遠超聯儲局2%目標，若供應鏈再受衝擊，恐迫使利率長期維持高位。

　　報告強調，霍爾木茲海峽航運中斷風險仍未解除，全球經濟緩衝空間已極其有限。食品與能源價格聯動上漲可能引發第二輪通脹效應，企業或將成本轉嫁消費者，形成物價螺旋上升壓力。