美股動向 | Meta千五億美元開支憂慮反成投資契機

　　《經濟通通訊社26日專訊》Meta(US.META)近期因巨額AI投資引發市場憂慮，惟法巴最新報告指其算力變現潛力被低估，維持「跑贏大市」評級及855美元目標價，較現價約566美元潛在升幅達51%。

　　法巴與管理層會晤後發表報告，強調Meta擁有「顯著」算力變現機會。公司首選策略為出售AI模型及智能產品，此模式利潤率遠高於單純出租算力，後者僅屬備用方案。報告特別提及Meta正組建部門銷售剩餘算力，行政總裁朱克伯格早前已確認相關計劃。

　　今年資本開支指引上調至1300-1450億美元，導致自由現金流上季急挫逾90%。儘管次季收入按年增28%至608億美元，投資者仍憂慮近乎全數收入再投入數據中心建設。

　　目前Meta前瞻市盈率19倍，低於五年平均22倍；市銷率6.9倍與歷史均值相若。法巴指若市盈率回歸均值，股價可升至700-750美元水平。若AI投資開始產生回報，估值有望進一步擴張。

　　華爾街55名分析師予「強力買入」共識評級，平均目標價750.37美元意味33%上行空間。花旗及Bernstein分別給予850及800美元目標價，最樂觀預測更上看1000美元。