錢往哪裡去?比特幣、大宗商品在中國最高層接連出手下慘遭「暴擊」，惟從美、英等經合組織富裕國到彈丸之地的香港，房價卻齊齊高歌猛進。經歷科技股、商品股、加密貨幣幾輪熱炒，到頭來是否驗證「磚頭」仍是最穩陣之選?

美、英、港等房價齊高歌猛進

　　繼三大協會後，國務院金融穩定發展委員會周五(21日)晚續追殺比特幣，拖累一度收復4萬美元的價格再急挫至3.1萬美元。此外，受國家發改委等五部門周日(23日)約談相關企業，禁止串通操縱、囤積居奇消息拖累，鐵礦石、螺紋鋼、動力煤等期貨今早全線震盪。虛幣大佬和商品分析師就前景吵翻天，科技股、商品股同上上落落，要論歲月靜好的可能只剩下「磚頭」--樓市。

看看內地逾35.6萬億的房貸餘額以及香港逾1.6萬億的未償還按揭貸款總額，浮於債務上的「磚頭」是最穩陣之選?見仁見智。

　　美國全國房地產經紀人協會(NAR)數據顯示，4月房價中位價錄創紀錄的34.16萬美元，按年漲19%；英國3月平均房價同按年升10.2%，創逾13年半最大漲幅；至於香港，最新二手樓價指數(中原CCL)最新按周勁升0.53%，錄88周新高，距離歷史高位僅相差3%。

小心加槓桿能力無法追上升勢

　　不過，在內地又是另一番光景。伴隨人行副行長李波最新稱，要充分發揮宏觀審慎政策結構性靶向調控的作用，針對房地產金融等特定領域及時採取宏觀審慎措施，防範系統性風險，繼深圳五大行集體上調房貸利率後，杭州、寧波、蘇州等地同上調房貸利率10-20基點，一則「深圳學區房降價662萬元」的新聞更是吸睛。

　　另一對比則是，儘管熱點城市首輪集中供地反應熱烈，北京、深圳、廣州、重慶等22城土地總出讓金額接近6000億元，但內房首季淨融資額卻錄2018年以來首次轉負，4月美元債融資續告負，且6月面對58億美元到期高峰。

　　當內地居民槓桿率已攀升至逾72%，遠超IMF「超過65%將影響金融穩定」的程度，炒樓熱度最高的深圳4月二手房成交同比明顯回落，是否是接棒者的加槓桿能力無法追上房價升勢的訊號之一?看看內地逾35.6萬億的房貸餘額以及香港逾1.6萬億的未償還按揭貸款總額，浮於債務上的「磚頭」是最穩陣之選?見仁見智。