十年河東，十年河西，這個現象在匯豐(00005)和中國平安(02318，下稱平保)互換大股東地位一事上表露無遺。

　　資歷較淺的股民或許不知道，16年前，匯豐曾經是平保的單一最大股東，曾幾何時，今日竟變成平保是匯豐的單一最大股東。

　　根據最新公布，平保現時持有14.18億股匯豐，持股量達7.01%，超越貝萊德成為匯豐單一最大股東。

　　我的姊妹Annie只有5年股齡，當我告知她，匯豐曾經是平保的單一最大股東時，她感到很驚訝。

　　「難道是風水輪流轉？」Annie對這事很感興趣。

　　「平保是2004年來港上市的，但在上市前曾經引入外資股東，也是內地首家引進外資作為策略投資者的中國保險公司。除了匯豐之外，還有高盛和摩根士丹利兩大知名投資銀行。平保這樣做，目的是想盡早和國際接軌。」

　　「那麼，匯豐持有的平保股份……現在」Annie也很清醒。

　　「我明白妳的意思，對呀，匯豐在2002年入股，但在2012年就將手上的平保股份全數沽售，淨賺約26億美元，是匯豐在內地最成功的一次投資！」

　　「有點可惜呢！如果匯豐一直持有平保至今，應該賺更多。」Annie在投資上確實很精明。

　　「妳說得對，但時也命也！」

　　「為甚麼這麼玄？」

　　「因為金融海嘯之後，匯豐急需提高資本充足水平，減持一些已經大賺的投資是最好也是唯一的選擇。」

　　「那麼，平保為甚麼反過來買入匯豐，最終成為單一最大股東呢？難道她想借匯豐拓展海外市場？」

　　「不排除，當然，以今時今日平保的實力和規模，也不一定要靠匯豐。從另一個角度，我反而認為，以匯豐現時的息率水平，平保買匯豐，最主要是想賺取穩定且偏高的股息回報！」

　　「那麼，對我們小投資者有甚麼啟示？應該買匯豐還是平保？」

　　「我先問妳，在這個背景下，妳會買匯豐還是平保？」

　　「嗯，我傾向買匯豐，因為股價應該有支持！」

　　「哈哈，我有點不同，我認為應該買平保，因為她現在如日中天，從增長的角度，肯定是平保有『錢途』呢！」

　　「我明妳的意思，如果是保守的，就買匯豐，但如果是進取的，其實應該買平保！對嗎？」

　　「聰明！」

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