一周部署 | 中國2025年GDP增長揭盅，伊朗形勢緊張成全球焦點

　　《一周部署》你需要關注的未來一周財金事件：

 

內地GDP放緩明顯，今年保5有挑戰

 

　　中國即將公布2025年全年GDP數據。市場共識預期全年勉強「保5」，但動能明顯趨弱：前三季分別錄得5.4%、5.2%、4.8%，第四季預估僅4.4%-4.5%，創疫情放開後新低。

 

　　人民銀行近期突然提前定向降息0.25%並下調商業房貸首付比例，市場普遍解讀為貨幣當局刻意提前釋放政策訊號。然而此舉力度偏弱，未觸及LPR等基準利率，反而打壓全面寬鬆預期。政策公布後A股、港股雙雙下跌，顯示投資人對缺乏全面刺激深感失望。當前貨幣政策仍屬「溫和托底」，市場寄望兩會後能推出更積極的財政+貨幣組合拳。

 

　　展望2026年，受外部環境惡化與內部調整陣痛雙重壓力，GDP增速恐難守住5%，多數預測落入4.0%-4.8%區間，極需更大力度的結構性改革與政策支持。

 

伊朗崩潰邊緣全球矚目

 

　　伊朗正處於1979年伊斯蘭革命以來最嚴重危機，民間抗議活動，從貨幣崩盤與民生崩潰開始，迅速演變成要求推翻最高領袖哈梅內伊及伊斯蘭共和國體制的革命浪潮，政府以斷網、活彈鎮壓及大規模逮捕回應，哈梅內伊承認造成「數千人」死亡，政權穩定性岌岌可危，國際油價重新上漲。

 

　　分析指出，伊斯蘭共和國難以現有形式存續至2026年底。最可能是領導層改組、更換最高領袖，或由伊斯蘭革命衛隊發動政變建立軍事獨裁，但這些均非民眾追求的民主化，反而會引發更大內亂與暴力。國際上，特朗普多次警告若繼續屠殺將軍事介入，但目前美伊仍保留外交微弱空間，而對普京而言，伊朗若崩潰即俄羅斯失去中東關鍵盟友，但他因深陷對烏克蘭軍事行動，恐怕亦無暇插手。

 

日央今年加息軌跡變數多

 

　　日本央行1月會議預期維持利率不變，焦點轉向隨後發布的展望報告，可能上調本財年經濟增長與通脹預測，以回應輸入性通脹壓力，日圓匯價徘徊近年低點。

 

　　儘管上月已加息，但日央謹小慎微的態度讓市場對今年大幅加息信心不足。部分鷹派委員認為應最早4月再次升息，但主流共識仍集中在6-7月甚至下半年加息。考慮到若美國經濟強勁、聯儲降息延後，日美利差擴大將繼續壓抑日圓，若持續則可能迫使央行提前行動。但更添變數的是，作為鴿派的日本首相高市早苗計劃近期解散國會提前大選，以鞏固執政基礎，此立場可能對央行決策形成政治干預風險，削弱市場對加息預期。

 

*上表綜合列出上市發行人所公布的董事會會議召開日期。本清單未必盡列所有同類事項，並僅供參考。閣下應隨時留意上市發行人的公告。

 

 

李偉傑：港股要突破27000水平 需要更多利好催化劑 | 可留意板塊輪動 機械人股、高息股看高一線 ！