股份推介

黃智慧

11/08/2026 11:25

中電信(00728)雲業務惹憧憬，候低吸納

建議 : 吸納($4.50以下)

止蝕 : $4.24

目標 : $5.20

理由 :
　　人工智能(AI)快速發展，應用在各領域加快普及。中電信(00728)持續深化「算力、平台、數據、模型、應用」一體化的智能雲體系，全面深入推進「人工智能+」。天翼雲作為國家雲全面建成，全面進入智能雲發展新階段，同時，集團持續推進行業數字平台規模發展，打造星辰系列平台，全面賦能多領域數字化轉型。
　　2025年度，天翼雲收入1207億元（人民幣，下同），在中國公有雲IaaS市場排名第二，IaaS+PaaS綜合市場份額位列前三。2026年第一季度，天翼雲收入按年增長6.8%，智能收入按年增加39.4%。隨着集團智算中心的上游設備定單高峰期已過，正進入中游交付及下游運營階段，預期將迎來估值重估。集團將於8月20日舉行董事會會議，公佈中期業績。
　　集團的經營現金流穩定，支持持續派息。2025年度的派息比率為75%；現價計，預測股息率6.4厘，具有一定防守性。走勢上，6月26日跌至4.24元（港元，下同）止跌回升，形成上升軌，惟受制於100天線，STC%K線回升至接近%D線，MACD熊差距收窄，可考慮4.5元以下吸納，目標阻力5.2元，不跌穿4.24元續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》

※　筆者無持有上述股份任何權益

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