午市前瞻 | 外圍反覆向好緩港股拋售壓力，MiniMax憧憬染藍可上車

　　美國上周五（7日）公布7月份非農就業職位意外減少2.3萬個，大遜預期的增加8.3萬個，而失業率亦降至4.1%，低於預期的4.2%。數據即時削弱加息預期，利率期貨顯示聯儲局9月份議息的主流預測由加息0.25厘轉為按兵不動，預期9月維持利率不變機會率升至逾55%。上周五美股三大指數造好，恒生指數半日報25853，升185點或0.7%，重新突破俗稱牛熊線的250天線（約25738），主板成交近1408億元。恒生中國企業指數報8587，升56點或0.7%。恒生科技指數報4876，升17點或0.4%。

 

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曾永堅：近期藍籌股表現以分化為主

 

　　外圍美伊局勢不明朗，油價上升，恒指今日（11日）上試兩萬六後轉跌。香港股票分析師協會副主席曾永堅向表示外圍局勢雖然反覆，但由於特朗普政府受共和黨須準備11月中期選舉，以及早前據外媒報道彈藥庫存有壓力影響，預料美方傾向暫緩戰事，情勢整體反覆但將邁向和談及維持停火。國際油價短期走勢或會波動但上升空間有限，有助舒緩港股在高位壓力的拋售壓力。

 

　　曾永堅認為在目前的大環境下，港股短期內具韌性，短期支持位約在20天線（約25417點），但目前上升動力不足，預計短期阻力位約26300點，後續能否能再突破取決於藍籌股業績，尤其是科網股，例如本周即將公布業績的騰訊(00700)和京東(09618)，市場重點關注這些科網平台在增加AI投入後的變現能力，但整體而言，隨著藍籌股陸續公布業績，曾永堅預計個股表現以分化為主。

 

部署MiniMax須嚴守紀律

 

　　MiniMax(00100)早前被納入港股通，入通首日即見北水淨買入近27億元；隨後數日亦一直維持北水買入榜榜首，數日累計獲北水買入近60億元。而昨日港交所(00388)亦宣布將MiniMax納入「香港交易所科技100指數」及「香港交易所科技及美國科技100指數」，將在周四（13日）起生效。

 

　　曾永堅表示，MiniMax目前具多重利好因素。他解釋，被納入港股通對MiniMax而言屬於一個重要里程碑，北水可透過互聯互通買入該股份，對短期股價反彈有利；而中長線上，市場普遍憧憬MiniMax與智譜有機會「染藍」，成為首批被納入恒生指數成分股的LLM（大語言模型）股份，在中線上股價有支持。

 

　　加上，曾永堅表示內地的LLM市場開始擺脫以價格戰作為主要的商業手段，他舉例如近期DeepSeek計劃上調API服務的定價、阿里巴巴(09988)旗下「千問」開源模型計劃向大型商業用戶收費，使得內地AI產品轉向以技術主導的差異化的市場格局。曾永堅表示，市場環境的轉變有利MiniMax旗下AI模型實現盈利，邁向轉虧為盈，長線基本面正逐步轉好。

 

　　部署上，曾永堅認為MiniMax有望修復50天線（約364.12元），待企穩該水平後，可進一步上試480元。鑑於MiniMax股價近期有所回升，他建議可以先待價格回落至300元附近再作部署。不過曾永堅提醒，目前大模型相關股份價格仍然較為波動，風險仍然較大，因此部署上需嚴守止蝕位和止賺位。

 

撰文：經濟通市場組

 

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《經濟通通訊社》