《外資精點》高盛上調香格里拉評級至「中性」，目標價升至5.1元

　　高盛發表研究報告指出，香格里拉(00069)上半年表現優於預期，上調目標價由5元至5.1元，評級由「沽售」上調至「中性」。

　　香格里拉淨利潤按年升54%至8900萬美元。包括合營企業及聯營公司份額，應佔EBITDA於2026年上半年按年增長10%至4.05億美元，租金物業貢獻穩健，酒店營運表現穩健。

　　儘管近期較高機票價格下全球旅遊需求較弱，集團酒店收入增長由2025財年按年升1%顯著加速至2026年上半年按年升6%，由每房收益在較高平均日房價驅動，而平均出租率亦按年上升1個百分點至63%。

　　EBITDA利潤率按年上升1.7個百分點至24.7%，為疫情以來最高水平，反映其採取的各種舉措以驅動成本節省及營運效率。在其全球市場中，香港、新加坡及澳洲跑贏，每房收益分別按年升11%／升13%／升23%，EBITDA分別按年升20%／升23%／升35%至4300萬美元／2900萬美元／1000萬美元，受惠於地緣政治緊張（例如中東、中國／日本）下的客流轉移，更多遊客到訪這些國家。

　　其中國內地業務表現穩健，EBITDA按年升4%至7000萬美元，由更好每房收益驅動，尤其三／四線城市按年升13%。調整約5%按年人民幣兌美元升值於2026年上半年後，該行估計其中國混合每房收益以當地貨幣計算按年大致持平，大致符合華住／亞朵報告的按年1-2%。

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《經濟通通訊社28日專訊》