大行報告 | 美銀：AI重塑中國互聯網增長格局，騰訊穩坐行業首選

14/01/2026

　　《經濟通通訊社14日專訊》美銀證券最新發表中國互聯網行業報告，預期2026年板塊走勢將延續分化格局。報告指出，人工智能將再次跑贏大市，而涵蓋娛樂及旅遊的「虛擬消費」領域，表現亦有望再度優於實體電商。

　　儘管宏觀經濟疲弱持續對消費開支及企業預算構成壓力，成為拖累行業的主要因素，但該行強調AI仍是業界目前最大的增長亮點。

　　美銀認為，中國互聯網板塊現時估值極具吸引力，為下行風險提供充裕緩衝空間。目前行業預測市盈率約為18倍，不僅低於過去十年平均的23倍，更顯著低於納斯達克100指數的26倍及美股「科技七雄」的31倍。

　　在投資配置上，美銀明確表示偏好AI主題及在線遊戲板塊，看好程度高於傳統電商。該行將騰訊列為行業首選，認為其具備最佳的投資組合特質，AI應用有效推動業務增長、市場競爭格局穩定、股東回報優厚，且估值吸引。阿里被視為中國AI領域的最佳投資標的，同時亦是中國電商股中的首選。(kk)

【香港好去處】2026去邊最好玩？etnet為你提供全港最齊盛事活動，所有資訊盡在掌握！► 即睇

返回最新專題

1	《盤前攻略》數據理想三大美指續升，阿里好消息提振恒指或再試…
2	美股兩連漲恒指高開２３１點報２６８６１，憧憬分拆平頭哥阿里…
3	【開市Ｇｏ】美上修ＧＤＰ增速美股再揚，阿里分拆平頭哥，小米…
4	恒指半日升８８點報２６７１８，滙控破頂後倒跌，阿里見兩個半…
5	恒指收升１１９點收報２６７４９太空光伏成亮點，全周先跌後回…
6	《盤後部署》Ａ股大旺引北水淨流出料影響不大，泡泡瑪特周線破…
7	《神州基金》公募基金規模突破３７萬億元，中際旭創登頂公募重…
8	《午市前瞻》恒指若守穩２６４００點或有望破去年高，阿里分拆…
9	《鍾之日記》阿里芯片概念偷步漲，傳收緊上市港交所跌
10	【大行炒Ｄ乜】瑞銀削潤地目標近一成半，高盛升華虹目標一成半

1	《嘉觀點－麥嘉嘉》阿里千問「一站式ＡＩ辦事」啟動，「電商＋…
2	《窩輪豪情－梁業豪》職業炒家淨買入牛證的現象
3	《菲常論證－溫蕎菲》泡瑪兩年首度回購，蘿蔔快跑阿布達比商業…
4	《出旗制勝－麥穎儀》寧德急跌下探４６０元
5	《陸言堂－陳永陸》恒指暫難企穩２７０００點，短期宜炒股不炒市
6	《投資智慧－鄧聲興》港股科企雙星出海，智能應用全球落地
7	《政政經經－石鏡泉》ＴＡＣＯ又再ＴＡＣＯ
8	《股壇解碼－戴名》特朗普未雨籌謀；安踏體育孤注一擲
9	《投資心得－潘鐵珊》領展收入穩定，估值及派息吸引
10	《運籌帷幄－梁業豪》恒指期貨的三個跌浪目標

1	【專訪】聯博：美元轉弱啟動新興市場「重估潮」　股債互補　捕捉減息與AI機遇
2	鄭震生 \| FOCUS \| 「曬命」閃電炒魷，官場兩大啟示
3	日圓急彈 \| 美匯走弱，兌日圓跌穿158區間
4	格陵蘭 \| FOCUS \| 債市巨震迎侵侵演講，歐洲放狠話難逆黃昏
5	關稅戰 \| 美國消費者上當？研究顯示特朗普關稅96%成本由美國國內承擔
6	外圍經濟 \| 避險情緒直線飆升，金價即將突破5000美元大關？
7	小傳日記 \| AI概念越快樂，小米聯想越墮落！存儲晶片商豬籠入水你都有得分？
8	新股 \| FOCUS \| 零食界「蜜雪」招股，鳴鳴狂奔「黃雀在後」
9	港股 \| 蕭猷華：特朗普影響下的A股與港股展望
10	金價金股｜格陵蘭危機推升金價再創新高，吼金礦股或黃金ETF邊個先係避險之選？

1	專訪 \| 林本利：供樓利率有望再減料港樓價續升，港股美股七三配置（有片）
2	定期存款 \| 一周定存合集，銀行搶年結資金，PAObank推一周快閃10厘高息，華僑銀行3個月最高3.3厘
3	白銀 \| FOCUS \| 白銀逼空鬼影幢幢，碳酸鋰價熱錢共舞
4	回顧展望－風雲息變 \| 特朗普強勢干預換得連續三次減息日央穩陣部署年底加息
5	可重用火箭 \| FOCUS \| 萬星待發決勝運力，商業航天迎IPO潮
6	易經看世界 \| 從九宮飛星看2026年凶星方位：如何化煞？哪方位不宜動土？（有片）
7	定期存款 \| 多家銀行減港元存息，滙豐下調6個月至2.1厘，恒生推7日定存高達5厘
8	港股 \| 蕭猷華：恒指一旦突破27381點，後市可見幾多？
9	港股 \| 蕭猷華：比亞迪股份上升潛力大
10	美股收盤 \| 聯儲局主席人選現變數，道指收市跌83點
11	委內瑞拉 \| FOCUS \| 《三體》預言成真？侵侵明控石油暗渡礦產
12	回顧展望 - A股翻身 \| 「科技牛」帶動，A股衝4000，全年升18%六年最大升幅
13	定期存款 \| 一周定存合集，建行亞洲新推3個月港元定存6.88厘，PAObank一個月高達16厘
14	恒生 \| 私有化後百億資金尋出路，恒生忠粉可以點揀？
15	美股收盤 \| 道指標指收市再創新高，英特爾飆升一成
16	【專訪】聯博：美元轉弱啟動新興市場「重估潮」　股債互補　捕捉減息與AI機遇
17	環球動態 \| 中加達成初步貿易協議，擬大幅下調油菜籽及電動車關稅
18	港股 \| 蕭猷華：恒指短期衝27000點機會大
19	回顧展望－國金大勢 \| 關稅擾亂全球供應鏈，金價勁漲造就避險資產輝煌之年
20	定期存款 \| 渣打香港6個月港元定存年息高達2.48厘，工銀亞洲2.85厘
21	美股收盤 \| 道指除夕收市跌303點，標指連續第三年雙位數增長
22	内存短缺 \| FOCUS \| 記憶體荒大殺四方，長鑫IPO勢掀大茶飯
23	神州經脈 \| 滬綜指創今年最長連升，部分商品關稅稅率明年起調整
24	關店 \| FOCUS \| 從宜家到OTA，「流量入口」之變
25	定期存款 \| 一周定存合集，新年伊始銀行搶資金，中銀3個月定存最高3.1厘，匯立推7日高達20厘優惠
26	定期存款 \| 一周定存合集，港元新資金三個月定存最高5.88厘，現有客戶12個月最高2.9厘
27	專訪 \| 陶冬：內地經濟已見底科技產業迎十五五機遇，本港市道仍弱破局應北望（有片）
28	恒生私有化 \| 恒生私有化建議獲通過，預期本月27日撤銷上市地位
29	David Webb離世，終年60歲，揭發「謎網股」最經典，港交所讚揚為市場發展作出貢獻
30	機器人 \| FOCUS \| 「硅基」勞動力崛起，英偉達驅動物理AI

大行報告 | 美銀：AI重塑中國互聯網增長格局，騰訊穩坐行業首選

貨幣攻略

曾永堅：現貨金價突破5000美元水平，趁回可吸納！

大國博弈

狂人四處燃火頭，把美國帶往何處？

關稅戰

關稅戰 | 美國消費者上當？研究顯示特朗普關稅96%成本由美...

說說心理話