《外資精點》大摩：平保增長潛力被市場低估，維持「增持」評級

　　《經濟通通訊社15日專訊》大摩發表研究報告指出，經過與全球投資者討論後，發現市場對中國平安(02318)的興趣明顯增加。該行認為，平安的增長及盈利潛力仍被市場低估，即使近期表現優於大市，估值仍有大幅上升空間。

　　該行維持平安「增持」評級，目標價89元。

　　大摩預期，平安2026年新業務價值將增長23%，其中銀行保險渠道增長74%，代理人渠道增長6%。該行認為，平安在醫療保健服務方面具有強大議價能力，其養老服務有助推動銷售。平安可能成為中國養老市場的主要參與者，這種「收費」業務模式可能在中期內將14-15%的股本回報率提升至更高水平。

　　報告指出，平安在第三季度增加了約2000億元人民幣的股票持倉，從2025年上半年的逾6000億元人民幣增至第三季末的逾8000億元人民幣，主要投資於增長型股票。目前其增長型與高息股票的持倉比例約為45:55，投資組合更趨平衡。

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