《外資精點》滙豐研究：對內地保險股保持正面看法，首選平保

　　《經濟通通訊社28日專訊》滙豐研究發表研究報告指出，對內地保險股保持正面看法，預期投資者將把新業務價值增長納入估值框架，首選中國平安。

　　該行將中國平安(02318)A股評級由「持有」上調至「買入」，目標價由人民幣63元上調至87元，H股維持「買入」評級，目標價由66港元上調至84港元。該行指出，中國平安(02318)擁有內地同業中最具生產力的代理人團隊，從2025年起，銀保渠道成為新業務價值增長的重要動力。

　　報告指出，中國平安(02318)通過整合醫療保健和養老服務來區分其產品，更好地滿足客戶的個性化需求。此外，資產管理行業相關的減值壓力已經緩解，新的監管政策降低了股票的風險費用，有助於支持平安的償付能力狀況。

　　該行對國壽(02628)保持謹慎，因其淨利潤對股市表現的敏感度高於平安。由於2026年基數較高，如果股市表現不及2025年，淨利潤可能會大幅下降。此外，中國人壽的股息政策仍不明確，且不太可能引入稅後營運利潤等更穩定的財務指標。
 

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