《外資精點》摩通下調中海物業至「減持」，目標價下調至3.7元

　　《經濟通通訊社28日專訊》摩通發表研究報告指，中海物業(02669)發出盈利預警，預計2025財年淨利潤按年下跌9-10%，遜於摩通及市場預期的按年增長5%。該行將其評級由「增持」下調至「減持」，目標價由7元下調至3.7元。

　　摩通指出，這是中海物業第三次令投資者失望，繼2023年第四季度出現可疑的關連交易，以及2024年第一季度業績遜預期後，每次都導致股價下跌超過20%。

　　該行預計，由於毛利率受壓，2025至2027財年淨利潤將分別按年下跌10%、2%及2%。物業管理毛利率將從2024財年的16%下降至2027財年的14%，淨利率則從10.8%下降至8.7%。

　　摩通認為，鑑於業績遜預期，中海物業可能會通過提高派息比率從2024財年的36%至2025財年的40%來「補償」投資者，以維持每股派息不變。然而，3.8%的派息率相對於國企同業平均的4.6%仍然缺乏吸引力。(kl)

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。