《外資精點》花旗升港燈目標價至7元，惟削兩年盈測兼偏好另一公用股

　　《經濟通通訊社18日專訊》花旗發表研究報告指出，港燈(02638)去年股份合訂單位持有人應佔溢利較市場預期為低，主要由於直接成本增幅高於預期。

　　長遠而言，該行預計，港燈盈利將溫和增長，主要受惠於受管制資產基礎擴張，並可獲保證8%資產回報率。而第二次中期息水平則與該行預期一致。

　　該行維持對港燈「中性」評級，指出2026至28年預測可持續派息率為每年4.7%，受監管機構保證的管制計劃資產回報率支持。不過，4.7%股息率較美國10年期國債收益率僅高0.5%，差距收窄，該行因此形容港燈吸引力不大。

　　該行因直接成本增加而下調港燈2025至26年淨利潤預測1.7%至4.8%，但由於加權平均資本成本下降，目標價上調6.1%，由6.6元升至7元。但在香港公用事業板塊中，該行更看好粵海投資(00270)，預測其2026年股息率較高，達6.1%。(rh)

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