《外資精點》摩通下調德昌目標價4.5%，投資者對AI主題估值溢價明顯收窄

　　《經濟通通訊社17日專訊》摩通發表研究報告指出，德昌(00179)截至今年6月底止首財季業務符合市場預期。管理層亦重申全財年收入增長中等個位數增長預期。

　　報告顯示，首財季增長主要由固態氧化物燃料電池（SOFC）組件、人工智能（AI）數據中心液冷技術，以及在中國汽車製造商中取得的市場份額所帶動。然而，汽車及工業零部件業務（佔集團收入約八成五）仍受價格壓力、終端市場需求疲弱及利潤受壓等不利因素影響。

　　儘管公司在AI基礎設施及分散式發電等長期發展領域具備潛力，惟摩通認為，投資者對AI相關主題所願意給予的估值溢價已明顯收窄。因此，該行維持對德昌「中性」評級，並將其目標價由22元下調至21元，減幅4.5%。此次調整反映摩通對公司2027至2029財年盈利預測分別下調4%、3%及0%。(rh)

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