《外資精點》瑞銀：中電上半年經常性盈利符預期，目標價80元，評級「中性」

　　《經濟通通訊社7日專訊》瑞銀發表研究報告指出，中電(00002)截至2026年6月底止上半年的經常性淨利潤為57億元，按年增長9.7%，大致符合市場預期。報告顯示，該公司中期每股股息維持在63港仙，與去年同期持平。

　　報告分析，香港業務表現穩健，盈利按年上升6%至47億元，主要受惠於平均淨固定資產回報率提升及利息成本下降。期間，本地用電量上升3.6%，數據中心用電量更按年增長11.8%，佔整體用電量的7.1%。中國內地業務盈利達8.99億元，按年增長3.3%，主要得益於大亞灣核電站的良好表現及新增可再生能源項目發電量增加。

　　澳洲業務盈利為2.23億元，按年大幅增長33.5%，主要由於客戶合約續約帶動零售電價上升。然而，客戶戶口數目減少4.3%至223萬戶，反映市場競爭加劇；批發業務亦因煤氣成本上升及批發電價下跌而略有拖累。

　　展望下半年，管理層預期澳洲業務的利潤率將受壓，原因包括批發電價預計持續低於去年水平，以及7月定價調整後零售電價平均下降。

　　報告提到，公司未就2026全年派息提供進一步指引，僅確認中期股息維持不變。瑞銀預期投資者對業績反應中性至略偏正面，並維持對中電「中性」評級，12個月目標價為80元。(bi)

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