《外資精點》摩通下調中集安瑞科盈利預測，削目標價至12元，維持「增持」評級

　　《經濟通通訊社4日專訊》摩通發表研究報告指出，預期中集安瑞科(03899)將於8月25日公布2026年上半年業績，預計上半年收入為120億元人民幣，按年下跌5%，淨利潤為5.65億元人民幣，按年微升1%。報告指，化學品及液態食品業務持續疲弱，加上人民幣兌港元升值幅度高於預期，對業績構成壓力，因此下調2026及2027財年盈利預測4%及7%，並將目標價由13港元下調至12港元，維持「增持」評級。

　　報告提到，雖然短期業績面臨周期性挑戰，但現時估值已反映相關風險。現時股價僅相當於2027及2028財年預測市盈率8倍及6倍，同時公司持有淨現金，佔市值約61%，並提供3.5%股息回報，估值具吸引力。摩通認為，隨著盈利結構改善，來自焦爐煤氣(COG)及造船業務的貢獻增加，加上多個長期增長平台逐步成形，公司前景值得看好。

　　在焦爐煤氣業務方面，報告指首鋼項目已於6月底投入運營，加上鞍鋼及臨港項目全年貢獻，預計2026財年該業務利潤貢獻將超過1.42億元人民幣，按年增長逾160%。自3月起氣價回升，進一步帶動盈利動力。

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