股份推介

黃智慧

28/04/2026 11:37

中移動(00941)財務穩健，股息率具吸引力

建議 : 分段吸納($83.00以下)

止蝕 : $80.00

目標 : $88.90以上

理由 :
　　中資電訊業務穩健，不受外圍宏觀因素影響，中移動(00941)在內地電訊市場具領導地位，擁有龐大的客戶群，而且經營現金流充裕，較具防守性。今年首季度，集團的移動客戶數淨增加376萬戶，扭轉去年第四季淨減371萬戶；於今年3月31日，移動通信客戶總數為10.09億戶，其中5G客戶數目6.68億戶，首季淨增2,600.4萬戶。另外，隨著人工智能(AI)應用愈來愈廣泛，推動雲端算力的需求，集團的「AIDC+網絡+算力+運維」服務能力明顯提升。
　　今年第一季度，集團營運收入為2,665億元（人民幣，下同），按年增長1%，其中，主營業務收入2,199億元，按年下跌1.1%，惟其他業務收入增加12.7%至466億元，收入佔比提升至17.5%。首季度，集團純利293億元，按年下跌4.2%，EBITDA下降5%至767億元。集團財務穩健，今年首季度的經營業務現金流入淨額804.8億元，按年增加93.8%，期末手持現金增加至1,552.9億元。現價計，預測股息率6.5厘，具有一定吸引力。
　　走勢上，自今年3月底形成上升軌，重上各主要平均線，STC%K線續走高於%D線，MACD維持牛差距，可考慮83元（港元，下同）以下分階段吸納，若以大成交突破88.9元阻力，升勢有望持續，不跌穿80元續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》

※　筆者無持有上述股份任何權益

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