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▷ 信置2026財年核心淨利潤47.9億元，淨現金551億元
▷ 三幅住宅用地預計利潤率達20%以上
美銀發表研究報告指出，信置(00083)評級「買入」，目標價12.2元。
美銀指出，信置公布2026財年核心淨利潤47.9億元，略低於其估計的49億元，因合營企業及聯營公司貢獻較低。每股股息按年持平。淨現金按半年增加37億元至551億元，使公司成為若利率於下半年走高的相對受惠者。該行亦相信年初至今收購的三幅住宅用地，即海珠路、佐敦谷及錦上路站，即使在住宅價格有些緩和的情況下，均應交付20%以上健康利潤率，提供穩健盈利緩衝。
隨透過信置持有17%權益的財團成功收購洪水橋北部都會區試驗項目後，管理層重申將對追求未來北部都會區機會維持選擇性，並僅聚焦具住宅組成部分的項目。雖然合營夥伴仍在敲定洪水橋項目的詳細發展時間表，信置表示住宅銷售可能由信置及中國海外發展牽頭。管理層未觀察到對外直接投資收緊後內地買家需求任何放緩。
2026財年淨租金收入按年下跌2.4%至27.2億元，而租金利潤率溫和軟化至79.1%。整體出租率改善至90%，零售、辦公室及住宅組合較強出租率超過抵銷工業弱勢。管理層注意到其核心尖沙咀辦公室租賃動能改善。負面租金回報由先前9-10%收窄至中單位數區間。在零售方面，業績受給予百貨公司租戶一次性租金寬減以換取短期租約延長影響。租戶銷售於2026日曆年上半年按中單位數%增長。租戶銷售於7月因天氣軟化，但於8月復甦。基本租金回報由先前跌5%改善至低單位數負面水平。
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《經濟通通訊社2日專訊》
