《陸言堂－陳永陸》信和售樓積極可分注吸

　　上周信和置業(00083)公布截至今年6月底止年度業績，股東應佔盈利按年增長14.18%至45.89億元，而股東應佔基礎溢利按年減少6.43%，約為47.89億元。盈利數字可能並不吸引大家眼球，但今次業績最令人眼前一亮的數據是來自物業銷售，當中集團應佔物業銷售總收入達69.12億元，較去年同期大幅增加，這與銷售執行力相當進取及成功有很大關係。例如集團旗下凱柏峯系列售出98.8%、維港滙售出98.4%、St. George's Mansions售出84.6%、柏瓏系列售出86.1%，可見集團的快速去貨能力。集團亦已計劃推售位於土瓜灣的榮光街/崇安街發展項目，預計將於2026年內獲發預售樓花同意書。
　
　　另外，集團在中國內地、香港、新加坡及澳洲悉尼擁有土地儲備應佔樓面面積約1940萬平方呎，土地儲備足以支持集團未來數年的發展需要。客觀形勢方面，除了專才移民加快流入香港外，特區政府著手制訂首份香港五年規劃，為長遠發展、經濟規劃及政策方向提供更清晰的藍圖，透過更好融入國家發展大局、鞏固香港競爭優勢、支持創新科技發展，以及為北部都會區的長遠建設提供重要指引，都加強香港的吸引力，從而引動住屋剛需，這對信和都有正面的支持作用。

*大行紛提高目標價*
　
　　事實上，今次業績後，不少大行都把信和目標價提高，大部分將其目標價提升至14元以上水平，而最重要的理據是普遍預期集團發展物業利潤率將由2026財年的10%逐步改善至2028財年的21%，主因是大家都認為物業價格仍有上升一成或以上的潛力。以目前集團股價計，尚有三成上升空間。
　
　　整體而言，集團是眾多本地地產股現金最多的公司（近500億元），防守力已很強，加上土地儲備充足及貨源善價而沽的策略，可謂攻守兼備。現在地產股未行，不是因為市場對前景看淡，而是對美息方向未明所致。集團股價由高位已回吐不少，現水平值得中長線分注收集。《獨立股評人　陳永陸》
　
*筆者並無持有上述股份
　
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