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▷ 中信里昂予藥明康德、藥明生物、康龍化成「優於大市」評級
▷ 三股目標價分別為143.4、48.5、28.8港元
▷ 報告基於2026年預測市盈率估值數據
▷ 三股目標價分別為143.4、48.5、28.8港元
▷ 報告基於2026年預測市盈率估值數據
中信里昂發表研究報告指出，全球醫療保健股，特別是中國創新藥相關股票在1至2月份反彈後出現大幅回調，目前已創造具吸引力的入市機會。
在增長股方面，該行看好藥明康德(02359)，給予「優於大市」評級，目標價143.4元，認為其具有高於同業的盈利能力、成熟的綜合CRDMO模式，以及在全球肥胖/糖尿病藥物熱潮中的優勢。目前估值為2026年預測市盈率18倍，相比中國CRO-H股同業的22倍仍具吸引力。
藥明生物(02269)方面，給予「優於大市」評級，目標價48.5港元，預期2026年盈利前景較高，受惠於非XDC業務重新加速、產能使用率改善，以及高價值業務擴張帶來的組合效應，目前估值為2026年預測市盈率24倍。
康龍化成(03759)獲給予「優於大市」評級，目標價28.8港元，預期2026年將迎來盈利拐點，主因新業務的大規模投資階段已基本結束，且核心小分子CRO/CDMO業務將帶動利潤擴張，目前估值為2026年預測市盈率14倍，為中國CRO-H股同業中最低。
| 股票編號及名稱 | 目標價(港元) | 評級 |
|---|---|---|
| 藥明康德(02359) | 143.4 | 優於大市 |
| 藥明生物(02269) | 48.5 | 優於大市 |
| 康龍化成(03759) | 28.8 | 優於大市 |
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社11日專訊》
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