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▷ 作價較賬面值高23%，較2023年購入價高45%
▷ 美銀維持領展「買入」評級，目標價44元
美銀發表研究報告指，領展(00823)宣布出售新加坡零售物業Swing By @ Thomson Plaza的56%權益，作價2.5億新加坡元－－較賬面值高23%，較領展2023年購入價高45%。該行估計收購價代表具吸引力的3.7%現行收益率。與領展3月有關加快資本循環的指引一致，該行預期交易於第二季度完成後，大部分所得款項將用於股份回購。美銀維持領展「買入」評級，目標價44元。
該行指出，新加坡出售仍屬小驚喜，因為社區零售被視為領展策略的核心。新加坡出售對美銀而言合情合理，考慮到資產規模較小、領展僅持有部分權益，以及售價理想。隨著中東局勢近期緩和，買家情緒或會改善，進一步出售的可能性亦會增加。該行樂觀認為這是多宗資產出售的開始，而所得款項將主要用於股份回購，原因是領展估值處於低位。
該行相信香港非必需品零售面對的逆風已充分反映，而領展於2025年第四季度餐飲及一般零售租戶銷售出現早期穩定跡象，加上2026年首兩個月香港行業趨勢穩健均令人鼓舞。近期的催化劑包括資產出售所得用於股份回購，以及行政總裁遴選進展，有助化解領導層懸而未決的憂慮。
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《經濟通通訊社9日專訊》
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