《投資特寫－潘恩美》結構轉型與政策紅利，推動亞洲投資前景向好

　　2025年亞洲出口企業儘管面對關稅壓力，企業提前出貨及多地政府推出針對性政策，支持亞洲經濟體展現韌性。此外，美元走弱及美國財政赤字擴大，使全球資金更積極尋找美元以外的投資選擇。亞洲因此重新站上全球投資舞台，亞洲多個股市2025年表現亮麗。

　　踏入2026年，人工智能帶動科技周期升級。由中國內地的DeepSeek模型及自動駕駛技術，至南韓與台灣的半導體製造能力，亞洲企業正處於AI生態系統的核心位置，並為亞洲重要投資主題。

　　隨著提前出貨效應逐步消退，科技實力將成為企業收入增長的主要動力。AI伺服器、晶片與數據中心設備需求持續強勁，有望抵銷部分出口下跌的影響。同時，中國內地科技企業由於面對外部限制而加速建立本土AI生態，AI滲透速度將進一步提升，為科技股帶來中長線支持。半導體供應鏈亦迎來新一輪上行周期。南韓與台灣龍頭企業有望於2026年受惠於價格與出貨量同步上升的趨勢，延續強勢表現。

　　2026年亞洲政策基調預料將更偏向支持增長。大部分亞洲市場通脹仍然溫和，而美國聯儲局已啟動減息周期，將為亞洲央行提供更大減息空間，有助改善區內金融環境。這將推動更多資金流向亞洲市場。

　　同時，日本經歷新一輪領導層調整，財政政策更積極刺激內需，而中小企業估值處於低位，為投資者提供新機會。中國內地方面，通縮壓力正在緩解，若進一步推出消費補貼等政策，有望加強內需動能。在結構性改革與科技自主等因素推動下，中國內地2026年股市前景樂觀。《十五五》規劃明確支持科技創新與製造升級，而中美關係緩和及溝通渠道重啟，政策可預測性有望進一步提升。「低空經濟」融合商用飛機技術與無人機技術、電動化借助電池技術及其供應鏈領先全球優勢、生命科學等領域正快速發展，構成中國內地中長線增長關鍵動能，帶來投資良機。

　　此外，2026年區內企業預料更注重股東回報。日本持續推動改善管治，企業資本效率顯著提升，南韓「價值提升(Value Up)」計劃有望仿傚日本經驗而重塑估值。中國內地則透過「反內捲」政策抑制過度競爭，促進行業整合，提升企業盈利質素。

　　受到政策措施、科技優勢及利好宏觀環境所支持，亞洲在2026年應會處於有利地位。《富達國際香港及中國離岸分銷業務總監　潘恩美》

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