即市新聞

04/11/2024 08:09

《缸邊隨筆-石鏡泉》未走寶(一)

  《缸邊隨筆》阿爺9月24日出大招,中港股市立升逾30%,跟著回吐15%,有投資者
呻走寶了,未能及時買。但國內有份《姚佩策略探索》,研究分析指出:10倍股往往形成於牛
市後期。
  
  今時阿爺大招,肯定會帶來個牛市,但千萬不要瘋牛,阿爺喜慢牛,以至蝸牛。故這個慢牛
╱蝸牛,可以讓出充分時間讓投資者去揀股。國內投資者對這篇《探索》的評語是好到加零一:
 
  這篇策略報告真是股市獵人的寶典啊。
 
  文章裏的數據分析很精緻,尤其是覆蓋了歷史業績的趨勢。
 
  喜歡這種深入淺出的解析。
 
  厲害!這份策略報告我給滿分。
 
  這分析太有深度了,我得收藏一下。
 
  乾貨滿滿,學習了不少投資知識。
 
  牛!思路清晰!
 
  文章的結構條理清晰,很好懂。
 
  這篇文章分析得很到位,特別是提到10倍股往往在牛市後期形成,而前期領跑的公司及其
產業鏈值得關注,這一點很關鍵。
 
  這樣的報告可以幫助投資者發現潛在的投資機會。
 
  咁好評,全文抄錄,分兩天刊出。這兩天,筆者到上海,感受下國內股民炒股實況,回港再
報。
 
  1﹒ 熊市底部後2年內跑出的10倍股多數集中在帶動經濟轉型的產業主鏈上:如05至
07年地產鏈、08至10年基建鏈、13至15年互聯網+、16至18年消費&資源品、
19至21年先進製造業。個股層面,基本面特徵:利潤提速高增,議價能力強、營收加速擴張
;估值特徵:大市值、低估值、輕籌碼。
  
  2﹒ 從A股歷史上近六輪牛市起點(96╱12、5╱6、8╱10、13╱6、16╱
1、19╱1)篩選整輪牛市期間自最低價的最大漲幅超10倍的公司(05年為20倍、13
年為15倍、16年為3倍),觀察其行業分布、上漲次序:10倍股往往形成於牛市後期,而
前期領跑的公司及其產業鏈特徵值得重點關注。
   
  3﹒ 9月以來政策迎來拐點,貨幣、財政均明確寬鬆,後續剩餘流動性逆轉上行成大概率
事件。我們以本輪行情(9╱18至10╱29期間)自最低點的最大漲幅超200%進行篩選
,一共篩選出82家上市公司,其中主要集中在TMT板塊,一共47家(其中電腦26家、電
子15家),其次為製造板塊15家(其中機械9家);其中北交所45家、創業板25家、科
創板1家 。
 
  每輪牛市,都有不同的板塊,因應其時國內經濟的發展、需求,而可以有較大的升幅(詳細
看上文)。今次牛市應是以高估值、高增長的TMT股領跑。這些股因為極需資金去創發、科研
,故派息率未必太吸引,但應要有盈利基礎較好。如仍是燒錢,則不宜重注,除非在未來一兩年
已預期有盈利。
 
  新能源、新能源汽車、芯片、低空經濟、創新醫藥等新質生產力股,會受到阿爺政策護航。
反之傳統的金融股如銀行,縱有高息,也未必能在今輪牛市中,受到投資者追捧。但對謹慎投資
者言,持銀行股收息仍是較存錢於銀行划算。
 
  對這些有潛力股,大多數都會成為中証A500的成分股,又或是滬深300的成分股。投
資者買入這兩隻指數的ETF,已可變相投資於今輪牛市的受益股。
 
  上周筆者文曾介紹過新成立的上証A500指數,及將有逾20家證券公司會推出的上証
A500指數ETF。這些ETF多在10月25日集資,11月7日至14日完成募集。透過
香港銀行,或可買到,如到國內銀行亦可在理財項下買到的。《資深投資者 石鏡泉》
 
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)
 
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立
場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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