大行報告 | Raymond James恢復覆蓋蘋果，短期跑贏大市空間有限

　　《經濟通通訊社2日專訊》Raymond James於1月2日恢復對蘋果(US.AAPL)的研究覆蓋，並給予「與大市同步」評級。該行認為，蘋果目前的市場估值已充分反映其基本面，限制近期跑贏大市的空間。

　　Raymond James的估算，蘋果股票目前的交易價格相當於2027財年公認會計準則(GAAP)盈利的約31倍，高於過去五年平均市盈率水平。儘管該行認同蘋果在消費硬件、生態系統及服務領域的領導地位，並指出公司擁有高黏性的價值主張，但相信這些優勢已被投資者充分消化。

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　　Raymond James指出，iPhone 17的換機周期是推動近期股價表現的關鍵動力。受惠於裝置端生成式人工智能(GenAI)功能、更高的儲存容量配置，以及全系列配備ProMotion顯示技術，該行預計2025日歷年iPhone營收約為2,170億美元，略高於市場共識的2140億美元。國際數據公司(IDC)預測，蘋果將於2025年出貨2.474億部iPhone，按年增長6.1%，創下歷史新高。(kk)

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