外匯動向 | 貝利警告日圓套利平倉恐衝擊美股美債
27/01/2026
《經濟通通訊社27日專訊》著名對沖基金經理貝利周一(26日)警告，日圓套利交易平倉可能對美股及美債造成多重衝擊。其在Substack發文指，日圓匯率長期處於弱勢後，資金流向逆轉將引發連鎖效應。
貝利強調，當日本利率相對高企而美國利率走低時，資金將回流日本追逐較高收益，導致美股美債承受拋壓。他指此潛在風險已醞釀逾年，雖非必然觸發因素，但趨勢逆轉將顯著改變資金流向格局。
日本財務大臣片山皐月同日向空頭發出警告，稱已向美方傳達對日圓單邊貶值的深切憂慮。副內閣官房長官尾崎正直更明言，當局將對過度投機性匯率波動採取應對措施。
受紐約聯儲上周五(23日)進行美元/日圓匯率查詢消息刺激，日圓匯價急升，美元兌日圓從近158日圓高位回落至154水平。路透報道指此舉被視為潛在干預前兆。
日圓套利交易指借入低息日圓轉投高收益資產。平倉時投資者需拋售海外資產並購回日圓償債，推高日圓需求。Burry指此機制若大規模啟動，將重演過去資金流入推高美資產的逆向過程。
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