《窩輪通悉》內地四間國有銀行計劃增發Ａ股，吼中行購１５１３９

　　《窩輪通悉》阿里巴巴（０９９８８）今日（３１日）股價出現沽壓或終止３連升，即市
１３０元關得而復失。阿里與中國聯通簽署戰略合作協議，擬推動ＡＩ模型技術、智能基礎設施
等領域發展。投資者憧憬阿里人工智能技術可得到更多應用，帶動相關業務收入。
　
　　輪證資金流方面，上周五（２８日）輪場投資者傾向增持好倉。阿里好倉上周五錄得約
１１９９萬元淨流入，至於淡倉則錄６３８萬元淨流入。觀察北水資金流向，阿里上周五錄得約
１０億元淨入，為港股通十大活躍個股中，錄得最多資金淨流入。
　
　　如投資者預期市場反彈可注意阿里購（２８５２５），行使價１５３﹒９８元，實際槓桿
５﹒５倍，２０２５年９月１５日到期。或可注意阿里牛（５６４９６），收回價１２０元，實
際槓桿１２﹒７倍，２０２５年１２月１２日到期。
　
　　如預期正股將繼續受壓可參考阿里沽（１３８６２），行使價１０２﹒７８元，實際槓桿
５﹒８倍，２０２５年８月２２日到期。或可參考阿里熊（５９６２０），收回價１３５元，實
際槓桿１２﹒６倍，２０２８年２月１１日到期。
　　
　　內地四大國有銀行計劃向財政部及其他投資者定向增發Ａ股股份，集資約５２００億元人民
幣，其中中國銀行（０３９８８）將籌集不超過１６５０億元人民幣，以補充核心一級資本。市
場認為，此舉是響應內地《政府工作報告》中提及的發行５０００億元人民幣特別國債支持國有
大型商業銀行資本補充的政策。２０２４年中國銀行的核心一級資本充足率為１２﹒２０％，較
２０２３年有所提升。市場憧憬措施將為推動宏觀經濟持續回升向好、提振市場信心提供更加有
力的支撐。
　
　　中行股價曾逆市升逾３％，如投資者看好正股後市可留意中行購（１５１３９），行使價
５﹒５５元，實際槓桿９﹒３倍，２０２５年９月３０日到期。如投資者看好正股後市可注意中
行牛（５８６３６），收回價４﹒３元，實際槓桿１０﹒７倍，２０２７年１０月１５日到期。
《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
　
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