《外資精點》法巴：中芯收購中芯北方增值可觀，目標價87元

　　中芯(00981)向子公司中芯南方(SMSC)注資，以及宣布收購子公司中芯北方(SMNC)剩餘49%少數股權的詳情。法巴予中芯(00981)「優於大市」評級，H股目標價87元。

　　對於前者，反映中芯國際加速高端晶片產能擴張決心，以滿足中國人工智能晶片本地化需求。根據備考財務數據，預計中芯2024財年盈利將增長3%。

　　對於後者，法巴發表研究報告指出，根據備考財務報表，收購將使中芯2024財年每股盈利增加約15%，交易估值約為市帳率2倍，與A、H類同業估值相比頗具吸引力。而且最重要的是，該行預期中芯國際領先的產能擴張，將推升半導體生產設備(SPE)本地化程度，對整個中國SPE企業而言屬好消息。

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《經濟通通訊社31日專訊》