《外資精點》高盛微降銀娛(00027)目標價1%，但認為投資者對派息率滿意

　　高盛降銀娛(00027)目標價，由54元下調至53.4元，減幅1.1%；評級維持「買入」。

　　高盛發表研究報告指出，銀娛去年第四季經調整EBITDA符合預期。全年派息1.5元，按年增50%，派息比率由2024年的50%提升至2025年下半年的65%。管理層亦稱，有意將未來派息率定在至少65%。

　　高盛微調銀娛2026至27年EBITDA預測1%。該行認為，投資者普遍會對派息比率從疫情前的30%提升至2024年的50%、2025年上半年的58%，以及現時的65%感到滿意。以現時股價計算，股息率約4.5%，亦屬可觀。

　　雖然集團已達到22%的中期博彩收入市場份額目標，但該行認為，隨著第三期項目（如凱悅）的持續增長、星際酒店的翻新，以及明年起分階段開業的銀河澳門第四期項目，仍有進一步增長空間。該股目前以2026年預測企業價值倍數10倍衝量，估值吸引。

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《經濟通通訊社27日專訊》