《港股評論》投機熱錢從港股撤退，美股高息股跑出

　　近期港股出現調整，失守本輪行情中最重要的20天線支持位，而且市寬轉差，圖表同時出現「三頂形態」，加上多隻升市重磅股上升動能減弱，出現較明顯調整，反映短期見頂趨勢明顯。根據過去25年歷史數據統計，恒指每年平均波幅為7196點，若只計升市的平均波幅則為6293點，而本季度高低波幅已達6200點，現階段港股再大幅攀升機率較低，故短期出現階段性調整亦屬正常，後市不妨關注22700點一帶的防線。
　
　　此外，亦有不利消息困擾中港股市。美國總統特朗普將對購買委內瑞拉石油和天然氣的國家徵收25%關稅，而內地正是最大買家，意味內地再度被美國重點針對。資金最懼怕不確定性，短期或不願在港股市場承擔太多風險，料短線炒作的投機熱錢會先行撤退。
　
　　短期而言，意味部分短線投機炒作的熱錢已重臨美股，刺激美股出現一波技術性反彈。不過，美國近期公布的一系列經濟數據整體上遜市場預期，消費者信心指數快速降低，製造業表現遜色，導致市場對經濟前景的擔憂加劇。美國聯儲局在最新議息聲明中稱美國經濟前景的不確定性增加，並下調美國今年經濟增長預測中位數至1.7%；明年通脹預期則由2.1%升高至2.2%。目前美股三大指數中線在技術上而言已醞釀「牛轉熊」趨勢，加上關稅政策的不確定性，預期美股中線表現偏淡。縱使預期美股短線有技術性反彈，惟現階段高Beta的科技股在短期內波幅會擴大，投資風險較高，現選擇低Beta的高息股為其中一個較穩健的投資防守選擇，大家不妨留意埃克森美孚(US.XOM)。
　
　　油價近期反彈，由於最近OPEC+成員宣布減產，以及美國對伊朗原油實行新制裁措施，加上美國將會對購買委內瑞拉石油和天然氣的國家徵收25%關稅，上述因素料短期支持油價表現，利好一眾油股。
　
　　鑑於美國經濟增長放緩機會增，高股息及現金流強勁的股份具防守性。埃克森美孚在2024年的自由現金流約300億美元，為持續派發穩定的股息提供了堅實基礎。公司派息比率多年來穩步提升，以現水平計算股息率達3.4厘，在美股市場中屬較高水平。同時，公司還進一步發展其液化天然氣(LNG)業務，預期這些高利潤率業務或將在未來數年內成新的現金流增長點。
　
　　投資者不妨在約116美元買入，上望125美元，跌穿105美元離場。《光大證券國際產品開發及零售研究部》
　
　　投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
　
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